行业研究公司研究宏观策略财报招股书会议纪要 Token 低空经济十五五 AIGC 大模型

计算机行业周报：关注英伟达GTC2026

信息技术 2026-03-23 国新证券一切如初

计算机行业周报：关注英伟达GTC 2026

上周市场回顾

上周（3.16-3.20），计算机（申万）板块下跌4.74%，跑输沪深300指数2.55个百分点，涨幅排名位列申万行业第20位。板块内个股表现分化，朗科科技、同有科技、铜牛信息涨幅居前，星环科技-U、古鳌科技、佳缘科技跌幅居前。

本周关注

英伟达GTC 2026：拥抱智能体时代
- 英伟达发布Vera Rubin平台，包含七款新芯片，进军服务器CPU市场，并构建全球最大AI工厂。
- Rubin平台包含CPU、GPU、NVLink 6、ConnectX-9 SuperNIC、BlueField-4 DPU、Spectrum-6以及Groq 3 LPU，组成5款机架，支持大规模预训练、后训练和测试。
- 黄仁勋预测，Blackwell与Rubin的AI芯片到2027年底的收入将达到1万亿美元。
- 英伟达强调“Token”经济学，并贯彻AI“五层蛋糕”理论，推动AI基础设施系统级进化。
- Groq LPU推理芯片：与GPU构建混合算力帝国，LPX机架包含256个LPU处理器，具有128GB片上SRAM和640 TB/s的扩展带宽。
- 英伟达版“龙虾”面世：推出NemoClaw软件栈，支持AI代理，联合全球AI实验室成立Nemotron Coalition，扩展开放模型产品线。
小米发布MiMo-V2-Pro旗舰模型
- MiMo-V2-Pro总参数量突破1T（激活参数42B），支持1M超长上下文，位列全球大模型综合智能排行榜第八。
- 模型沿用Hybrid Attention机制，混合比例提升至7:1，在多个基准测评中表现优异。
- MiMo-V2-Pro现已正式开放API服务，支持1M上下文长度，并根据使用量分段计价。
腾讯发布最新财报
- 2025年腾讯控股营收达7518亿元，同比增长14%；公司权益持有人应占溢利为2248.42亿元，同比增长16%。
- AI驱动盈利提升，AI产品矩阵进一步壮大，混元3.0将于今年4月发布，WorkBuddy、QClaw等Agent陆续上线。
- 全年研发投入创新高至858亿元，游戏业务收入同比增长22%，游戏AI应用成为关键驱动力之一。
- 视频号年用户时长增长超20%，微信及WeChat合并月活跃用户数增长至14.18亿。
阿里巴巴第三财季财报
- 本季度阿里巴巴收入达2848.43亿元，同比增长2%。
- 云智能集团成为核心增长引擎，季度收入达432.84亿元，同比增长36%，AI相关产品收入连续第十个季度实现三位数增长。
- 客户管理收入（CMR）为1026.64亿元，同比增长1%，88VIP会员规模超过5900万。
OpenAI收购Python工具初创公司Astral
- OpenAI计划收购Astral，将其团队纳入Codex项目，推动Codex发展成为更广泛的开发者服务平台。
OpenAI将发布“超级应用”
- OpenAI计划将ChatGPT应用、Codex以及浏览器整合为一款桌面级“超级应用”，简化用户体验，并持续推进其聚焦于工程及企业客户的战略。