德康农牧2025年年度报告
(A joint stock company incorporated in the People’s Republic of China with limited liability) 目錄 24561214153151707880858891939497100102103184 公司 資 料 審計委員會： 本公司法定名稱： 20262 1120262 11 上市地點： 股份代號：2419 薪酬委員會： 20262 112026 2 11 公司網站：www.dekanggroup.com 董事： 提名委員會： 執行董事： 中國總辦事處及主要營業地點： 322990 1–909 非執行董事： 獨立非執行董事： 香港主要營業地點： 20262 112026211 33191918 H股證券登記處： 監事： 1617 聯席公司秘書： 授權代表： 核數師： 18 香港法律顧問： 116 601-602 610-616 合規顧問： 188262602 主要往來銀行： 財 務 摘 要 主要經營數據 (1)202510,827,98210,599,814228,168(2)(3) 2025年1月 2025年3月 2025年4月 2025年6月 2025年7月 2025年8月 2025500294 2025年10月 202541202525 2025年12月 202544 IR 董 事 長 致 辭 致股東的信 —尊重規律篤行當下著眼長遠 20251320122 一、我們是一家尊重歷史規律的公司 中國農業面臨的核心矛盾是兩方面：人均資源佔有不足和技術專業化水準不高。9%1/5— 我們還需要讓農民真正把養豬當成終身事業來做—有保障、有收益、有依靠，成為現代農場主。62005—— 202581 農牧企業的價值，不單單體現在盈利上，更體現在對國家糧食戰略的貢獻上。1870.54000PSY7%,藏糧於地，不如藏糧於技。 我們堅持的模式是走出去、試出來的。≈≈≈ 我們的戰略方向清晰：服務型、平臺型。思 維 轉 型— 我 們 堅 持 抓「技 術+管 理」。201386810502.5867.28202512300 今 天，德 康 是 全 國 唯 一 同 時 擁 有2家 農 業 產 業 化 國 家 重 點 龍 頭 企 業、2家 國 家 級 生 豬 核 心 育 種 場 的 企 業。201416—2025ROE 15.9%25.31 二、我們是一家篤行當下的企業 —技 術 要 追 求 絕 對 領 先，管 理 要做到極致。 二號農場模式，是德康聯農帶農理念最核心的體現，也是我們走得最堅定、最不容易的一條路。——— 這 條 路，也 有 磕 磕 絆 絆。思維轉型— 今 天，我 們 已 經 有 了「模 式 自 信」。202530%PSY27202520181710020253007,50020256,000 90%11.94130kg2.539320 二號農場之所以能走通，背後是三層競爭力的支撐，缺一不可： 第 一 是 育 種。Z17E30–100(FCR)1.921,200201136201961,412 第二是培訓。1067.28202512311—— 第 三 是 通 力 合 作 的 文 化 與 正 迴 圈。A+A 執 行 力 的 底 層，是 德 康 人 的 精 神。20251,75915.48%5.51%0%PSYROE 董 事 長 致 辭 未來，我們將立足西南、輻射全國，進一步帶動產業鏈整體高效化。 三、我們是一家始終著眼長遠的企業 我 習 慣 於 為 十 年 後 的 事 情 做 準 備。150 早 期 三 次 關 鍵 佈 局，奠 定 了 今 天 的 競 爭 根 基。200520132016—20152018— 著 眼 長 遠，不 只 是 知 道 什 麼 時 候 該 沖，更 要 知 道 什 麼 時 候 該 停。2020—— 2019年，我 們 與 通 內 斯 合 作，著 眼 十 年 佈 局 食 品 端。202312200 今天，德康的戰略越來越清晰：抓產業鏈兩端，賦能中間環節。— 目前，公司在數位化和智慧化上投入很多，積極擁抱技術變化。RFIDAI 結語 王德根 釋 義 技 術 詞 彙 表 管 理 層 討 論 與 分析 一、公司概況 公司簡介 202312 62419 業務板塊簡介 生豬板塊 家禽板塊 輔助產品板塊 管 理 層 討 論 與 分析 二、市場概覽 生豬行業 2025202571,97320241,7162.4%42,9672240.5%3,9612.9%101.6% 黃羽肉雞行業 20258 屠宰行業 2025 管 理 層 討 論 與 分析 三、經營業績 2025 （一）生豬板塊 81.2%18,807.492.9%10,827.9823.3%13.7417.7% 1.精益化管理實現大幅降本 PSYMSY 2.自主育種核心壁壘持續築牢 18.51001232,00092 管 理 層 討 論 與 分析 3.疫病淨化管理行業領先 4.聯農帶農的社會和經濟效益持續釋放 5.訓戰體系築牢人才底座 8.221300 （二）家禽板塊 2,929.9610.6%88,136.913.6612.2% 管 理 層 討 論 與 分析 （三）輔助產品板塊 1,421.5755.25%202584493% 2025 管 理 層 討 論 與 分析 四、財務回顧 國 際 財 務 報 告 準 則201012 2026211202620251231 管 理 層 討 論 與 分析 營業收入 202523,159.0202422,464.03.1% 營業成本 202519,976.5202417,292.515.5% 毛利率 202423.0%202513.7%202416.70202513.7417.7%202412.2% 銷售費用 2025103.42024101.51.9% 管理費用 20251,307.920241,268.53.1% 財務費用 2025204.62024372.045.0% 其他收益 2025101.72024122.316.8%2024 年內利潤 20251,421.620243,268.9 重大投資、重大收購及出售附屬公司、聯營公司及合營企業 2025 管 理 層 討 論 與 分析 主要財務比率 2025123120241231 (1)100%(2)100%(3)(4)(5)100%(6)100%(7) 資本資源分析 流動資金及資本資源 202512314,333.5202412314,492.0 202512311.4202412311.2 202512315,383.8 管 理 層 討 論 與 分析 EBITDA及現金流量 EBITDA EBITDA 202520241231 2025EBITDA2,513.720244,552.5 管 理 層 討 論 與 分析 20252,530.720245,361.8966.920241,557.31,752.72024935.41,721.720241,864.82025158.4 資本結構 20251231388,875,636231,287,182157,588,454H 202512313,450.6202412314,285.92.16%3.70%202412312.55%5.39% 管 理 層 討 論 與 分析 202512318,927.6202412317,998.412,002.4202412312,488.422.4%2024123131.1% 資產抵押 20251231238.520241231251.8 或有負債 202420251231 資本開支 20251,752.72024935.4 2025 資本承擔 20251231898.620241231862.5 生物資產 20251231202412316,899.95,870.9 1. 管 理 層 討 論 與 分析 外匯風險 20251231207.1 2025 五、人力資源與組織發展 1.員工概況 2025123111,363202410,4758.5% 2.薪酬與激勵體系 20251,705.420241,559.2 3.人才培養與組織效能 ++202531AI+ 六、重大風險及不明朗因素 1.價格波動風險 2025 2.動物疫病風險 管 理 層 討 論 與 分析 3.食品安全風險 七、展望 一、董事對市場環境及公司地位的評估 1.市場環境與趨勢研判 2026 2.公司的優勢、資源與市場地位 3.面臨的限制、挑戰及風險 2026 二、分板塊經營計劃 （一）生豬板塊：構建成本領先與模式升級的雙重優勢 1. — —15% — — 2. — — 管 理 層 討 論 與 分析 3. —IT — （二）家禽板塊：結構優化與盈利突破 ———(SOP) （三）輔助產品板塊：全產業鏈閉環與減虧增效 —— ——6 202512 31 企業管治常規 C1 2025106(1)5.28(2)B.3.52025106 202571202571 價值及文化 ————— 企 業 管 治 報 告 進行證券交易的標準守則 C3 董事會 董事會組成 執行董事 非執行董事 獨立非執行董事 20262 1120262 11 7178 20262 1120262113.09D 董事會會議、股東大會及董事出席記錄 20254 2220259 29 企 業 管 治 報 告 董事會及管理層的責任、職責及貢獻 主席及總裁 獨立非執行董事 3.13 董事會獨立性評估 為 202512 31 董事委任及重選 董事 執行董事 20254222025422202542220254222025422 非執行董事 2025422 獨立非執行董事20262112026211 2025422202542220262112025422 (1)202312 6 董事的持續專業發展 A, BA, B2026211A, B2026211A, B 培訓種類 A.B. 董事委員會 審計委員會 (a)(b)(c) 企 業 管 治 報 告 (d)(e)(f)(g) 32025138202412 3120256 30202512 31 董事姓名 20262112026211 薪酬委員會 • • • •••••••••• 企 業 管 治 報 告 202512 31 薪酬（港元） 人數 0–1,000,0001,000,000–2,000,0002,000,000 20253 董事姓名 1/11/120262110/020262111/1 提名委員會 • • • • • •GEM • 202534 董事姓名 20258152025815 2 監事會 企 業 管 治 報 告 7178 董事會多元化政策 為 ••• 性別81 頭銜 513 業務經驗 117 性別多元化 董事提名政策 企 業 管 治 報 告 (i)(ii)(iii)(iv)(v)(vi)(vii) 20259302025106 企業管治職能 A.2.1 •• ••• 風險管理及內部控制 企 業 管 治 報 告 (ESG) 舉報政策 反貪污政策 披露內幕消息政策 董事對財務報表的責任 202512 31
