A股市场综述
2026年3月24日，A股市场先抑后扬、震荡上行。早盘股指高开后震荡回落，沪指在3807点附近获得支撑，随后企稳回升。盘中有色金属、通信设备、电力及电网设备等行业表现较好，稀土、保险、石油石化及煤炭等行业表现较弱。创业板指全天表现弱于主板市场，上证综指涨1.78%报3881.28点，深证成指涨1.43%报13536.56点，科创50指数上涨2.33%。两市成交金额20962亿元，较前一交易日减少。两市超过九成个股上涨，地面兵装、电力、贸易、环保及医疗服务等行业涨幅居前；乘用车、稀土、保险、石油石化及煤炭等行业涨幅较小。资金流向方面，有色金属、通信设备、电力、工业金属及公用事业等行业资金净流入居前，光伏设备、电力、石油石化、消费电子及乘用车等行业资金净流出居前。
后市研判及投资建议
当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为15.79倍、45.41倍，处于近三年中位数平均水平上方，适合中长期布局。市场核心压制因素来自海外，中东冲突升级可能引发油价持续冲高，加剧全球滞胀压力；美国通胀持续超预期可能导致美联储推迟降息甚至重新加息，对全球流动性及风险偏好形成压制。国内宏观政策基调进一步明朗，央行行长明确表示将继续实施适度宽松的货币政策，证监会、央行等多部门密集表态维护金融市场平稳运行。政策催化不断，如四部门联合印发《节能装备高质量发展实施方案》，上海发布算力互联互通建设通知等。预计上证指数维持震荡整理的可能性较大，建议投资者密切关注宏观经济数据、海外流动性变化以及政策动向。短线建议关注有色金属、电力、通信设备以及电网设备等行业的投资机会。
风险提示
海外超预期衰退，影响国内经济复苏进程；国内政策及经济复苏进度不及预期；宏观经济超预期扰动；政策超预期变化；国际关系变化带来经济环境变化；海外宏观流动性超预期收紧；海外波动加剧。
