风电风机及欧洲海风再推荐20260322

核心观点与关键数据

• 风电行业发展趋势：风电行业正经历快速发展，欧洲尤其是英国的海上风电政策成为关键驱动力，推动深远海风电建设。
• 盈利回暖：风机主机盈利回暖，预示行业估值与业绩双升，预计2025年风电主机订单价格同比增长8%至10%。
• 全球能源转型：全球范围内风电需求显著增长，尤其在欧洲、中亚、南美、非洲和印度等地，凸显清洁能源转型的重要性。
• 政策影响：英国豁免风电进口品关税，虽对国内零部件市场关联不大，但表明对海上风电需求的加速；欧洲多国加速海上风电转型以应对能源危机。

研究结论与投资建议

• 推荐标的：推荐京东科技、运达股份、明阳智能等企业，因其具备盈利反转潜力。
• 区域关注：中亚、南美、非洲和印度等地区值得关注，这些地区可能更倾向于海丰、核电等替代能源形式。
• 技术发展：储能技术在新能源消纳中的重要性日益凸显，清洁能源的长期储存技术如氯氢、氯胺和氯醇等将发挥关键作用。
• 投资机会：明阳智能、运达股份、远景能源等龙头科技公司最受益于清洁能源主题，目前估值在15至20倍左右，建议持续关注。

行业动态与市场机会

• 欧洲海上风电政策：英国加速AR8海洋工业拍卖进度，显示海上风电需求持续加速；欧洲电价上涨利好海上风电拍卖和建设。
• 风电产业链：重点推荐风电主机的盈利回暖情况，预计2026年一季度价格持续提升，摆脱低价竞争局面。
• 全球订单增长：今年风机出口和订单将迎来进一步高增，全球范围内变化，2024年至2026年订单中今年将初步开始业绩释放。
• 清洁能源解决方案：国内新能源发展瓶颈后，风电光伏发电需通过储能、豫电智联及三联协同等方式实现消纳。