京东方精电：二零二五年年度全年业绩公告

京東方精電有限公司 （於百慕達註冊成立之有限公司）（股份代號：710） 2025年年度業績公告 京東方精電有限公司（「京東方精電」或「本公司」）董事（「董事」）會（「董事會」）欣然宣佈，本公司及其附屬公司（統稱為「本集團」）截至2025年12月31日止年度（「回顧年度」）的財務業績。 於回顧年度內，本集團錄得收益13,957百萬港元，較2024年的13,449百萬港元增加約4%。本集團的利息、稅項、折舊及攤銷前利潤（EBITDA）維持穩定，錄得679百萬港元（2024年：686百萬港元）。股東應佔溢利錄得345百萬港元，較2024年下降約12%。 本集團保持強勁的現金狀況，並穩健地處於淨現金水平。截至2025年12月31日止，本集團的現金資源總額按年增長340百萬港元或約8%至4,462百萬港元（2024年：4,122百萬港元）。同時，本集團持續降低對債務融資的依賴度，截至2025年12月31日之銀行貸款為308百萬港元（2024年：376百萬港元）。展望未來，本集團將繼續致力於維持健康的資本結構，以營運活動產生的經營性現金流作為主要資金來源。 於回顧年度內，汽車行業，尤其是中華人民共和國（「中國」）電動車市場在價格、功能及品質方面的競爭日益激烈，進而對整個汽車供應鏈的盈利能力造成壓力。同時關稅戰以及本土保護主義也持續影響汽車行業的終端需求。 儘管面對種種挑戰，本集團始終堅定貫徹長期發展策略。本集團持續對中國現有工廠擴建的投入，以應對持續增長的客戶訂單，同時持續推進海外布局，在越南建立新工廠及加強海外本地化資源配置，以更有效應對地緣政治風險及海外客戶的不同需求。本集團繼續保持在研發和行銷方面的投入，繼續參加每年一度在美國的國際盛事消費者電子展（「CES」），向全球展示其最前沿的技術研發成果。 同時，隨著本集團在中國成都的生產設施（「成都工廠」）更穩定地運營，生產效率及良率得以改善，以及我們在擴大市場、提升品質和供應鏈降本方面的措施，本集團將繼續致力於提高獲利能力。本集團亦成功拓展於無人駕駛出租車及低空飛行等新興場景的應用，使收入來源更趨多元，同時强化與海外主車廠和TIER‑1供應商的協同以獲取更多項目機會，未來將逐步提高海外市場份額。 董事會建議派發末期股息每股15.3港仙（2024年：每股17.0港仙）。全年派息比率在35%的穩定水平（2024年：34%），體現本集團持續致力於為股東創造長遠可觀價值。 主席報告 回望過去一年，本集團在具智能機器人振翅騰飛的創新浪潮與「AI+萬物」加速滲透的時代背景下砥礪前行。通過堅定執行既定策略，我們在多個核心業務領域取得了穩健進展，進一步鞏固了市場領先地位的基礎。業務規模與結構持續優化，得益於廣大業務夥伴的信任與支持，我們的業績版圖在國內外不斷拓展，並與全球夥伴攜手共建覆蓋更廣、協同更深的生態鏈體系，爲本集團未來的全球化發展注入了持續動力。 2025年，我們正式明確了「精電5V發展方針」，奠定了公司未來的發展方向。我們將致力於提升車載顯示的市場佔有率，加大核心技術研發投入並不斷强化智能座艙的系統化能力，加速全球化布局體系建設並深度融入海外市場，全方位推進向全球領先智能座艙解决方案提供業務升維。 面向2026年「十五五」規劃開局之年，本集團將以「AI領航」為核心方向堅定加速推進「不止于屏、不止于車」的雙輪驅動戰略部署，持續沿著高端化、智能化、全球化的發展道路穩健前行，全速邁向全球領先智能座艙解決方案服務商的戰略升級。 我們也將以更加開放包容的姿態融入全球創新生態，與更多擁有創業與創新理想的合作夥伴携手共創未來，共同推動産業鏈協同發展、技術價值突破與多場景融合創新。通過人工智能、前沿顯示科技與系統集成能力的持續深度融合，我們將繼續探索更廣闊的場景空間，以更高質量的産品與服務回應全球夥伴的期待。 本集團的每一步進步，都離不開管理層的堅守、員工的努力、股東的信任、投資者的支持以及業務夥伴的長期合作。我謹代表董事會，向所有爲本集團發展作出貢獻的同仁及合作夥伴致以最誠摯的感謝。未來，讓我們與所有持份者携手邁向更高質量、更具韌性的未來發展階段。 蘇寧董事長 香港，2026年3月23日 管理層討論及分析 業務回顧 汽車顯示屏業務 於回顧年度，汽車顯示屏業務錄得收益13,025百萬港元（2024年：12,660百萬港元），佔本集團整體收益約93%。截至目前，本集團已服務全球超過100家汽車産業鏈企業，産品與智能座艙解决方案已全面應用於幾乎所有全球主流汽車品牌，持續以創新技術爲全球用戶帶來全新的駕乘體驗。 根據行業研究機構OMDIA的資料，本集團於全球車載顯示屏市場的出貨量及出貨面積仍保持領先地位，其中在8英寸及以上的顯示屏市場的份額仍穩居第一。在産品技術迭代方面，本集團低溫多晶矽（「LTPS」）和氧化物（「OXIDE」）技術領域的市佔率持續提升，其中LTPS産品的全年出貨量更是錄得接近70%的高速增長，同時獲得了較多項目定點，預計未來幾年LTPS産品的出貨量會快速提升。 系統及智能座艙解决方案業務於2025年持續保持高速增長，我們在多家中國及國際主要車廠的平台上取得新增定點，帶動産品結構與客戶組合持續優化並强化核心競爭力。本集團持續聚焦「不止于屏」的核心方向，於回顧年度內推出首款AI音頻功放産品，並持續推進其他智能座艙解決方案的開發。 工業顯示屏業務 於回顧年度內，工業顯示屏業務錄得收益932百萬港元（2024年：789百萬港元），佔本集團整體收益約7%。隨著市場從傳統單色顯示産品加速向更大尺寸及全彩TFT顯示産品過渡，本集團持續拓展人工智能集成所衍生的新興應用場景。憑藉車規品控體系延伸出的高可靠性、强耐耗性與低功耗特點，我們加速滲透至不同應用場景，包括於無人商店、公共交通（航空、軌道與客運）、垂直出行、停車與充電設施、自動販賣機、邊緣計算設備、家電與商務辦公等場景，逐步構建第二增長曲綫。 生產能力擴充 於回顧年度內，本集團於全球産能布局取得關鍵進展。國內河源廠房擴建項目正式動工，標志「三步走」發展策略邁入新的推進階段，將進一步提升中大尺寸車載顯示模塊及系統總成的産能，並透過更高自動化與數字化的産線架構提升生産一致性，支撑未來幾年的結構性成長。成都基地則透過自動化産能擴建、制程優化、智能質量管理等方式，令良率及效率持續改善，並在本年度進一步强化其作爲本集團中大型車載顯示産品核心基地的地位。於合肥的新材料創新生産基地建設亦穩步推進，未來將以貼合差異化的柔性生産能力，助力我們創新顯示業務及新材料業務的發展。 海外基地方面，越南生産基地於2025年成功達成首個全流程産品點亮，標志全球供應鏈網絡正式貫通。該基地未來將按訂單節奏推動量産，並在應對地緣政治風險、拓展海外本地化業務能力方面發揮重要作用。 質量與供應鏈管理 我們的質量管理委員會於2025年內持續運行，繼續遵照嚴格的行業標準進行設計，主要包括汽車行業的IATF 16949質量管理標準來統一監督供貨商質量，並將質量要求前移至供應端與客戶現場。透過舉辦質量大會及設定「品質月」制度，本集團加强供貨商質量認知並推動改善；同時持續引入自動光學檢測與關鍵制程數字化，有效提升一次良率、穩定性與産品一致性，2025年我們TFT產品的平均不良率保持在低於30.0的每百萬件不良數（PPM）水平。 在全球汽車零部件供應鏈持續受到地緣局勢與監管環境變化影響的背景下，本集團始終保持謹慎態度，並全面提升供應鏈韌性。我們已推進關鍵元器件的供應商多元化布局，强化與境內外合作夥伴的協同，建立可切換的替代供應渠道。同時，公司優化庫存策略，維持適度且安全的關鍵物料儲備，以保障生産連續性。我們亦與核心供應商建立更穩定的長期合作與産能保障機制，並同步完善境內與境外供應鏈體系的互補性。通過上述舉措，本集團已形成更穩健、更能應對不確定性的供應鏈結構，從而確保業務運營的持續性與客戶交付的可靠性。 市場回顧 2025年，全球宏觀環境仍充滿不確定性，地緣政治及貿易保護主義升溫持續拖累主要經濟體的增長動能。儘管如此，中國汽車行業仍憑藉規模優勢、完整供應鏈、技術快速迭代及政策支持，引領全球電動化與智能化進程。展望2026年，全球電動車需求增速或將放緩，結構性滲透將成為主要驅動力，行業競爭也正由「價格導向」向「價值導向」轉變，邁向更成熟、注重品質與可持續的發展階段。 2025年，AI驅動的智能化加速滲透汽車產業鏈，帶動智能駕駛、智能座艙、視覺算法及車輛控制等全面升級。L3級自動駕駛首次獲得工信部准入並進入量產，隨後多個政府部門出台的相關政策也進一步明確準入、安全及責任框架，為高階自動駕駛的商業化落地奠定基礎。 智能駕駛的普及直接帶動智能座艙需求快速增長。2025年，更多車型將智能駕駛作為標配，並推動用戶對智能交互、AI體驗及安全顯示的需求上升。座艙顯示亦從「更大、更亮」向「更智能、更沉浸、更安全、更節能」升級，推動行業進入新一輪結構優化週期。全球車載顯示模組市場保持穩定增長，特別是氧化物、LTPS及OLED等新興技術。根據OMDIA的預測，未來三年全球中大尺寸（15吋及以上）、LTPS及OLED車用顯示模組的出貨量將分別達到19.3%、14.2%及34.3%的複合年均增長率。 中國 2025年，中國汽車消費已從「價格導向」轉向「價值導向」。據中汽協數據，全年汽車產銷分別達3,450萬輛和3,440萬輛，同比增長10.4%和9.4%；新能源汽車產銷達1,660萬輛和1,650萬輛，同比增長28.8%和28.2%，滲透率接近50%，新能源汽車出口亦同比增長21.1%至710萬輛。以舊換新政策效果顯著，而「以價換量」策略的邊際效應逐步減弱，全年降價車型較2024年明顯下降。隨著國家補貼逐步退出及消費升級加快，自2026年起，換購補貼將由固定金額調整為與車價掛鉤的比例補貼，引導消費更加集中於20萬元人民幣左右車型，使市場競爭重新回到技術、配置與駕駛體驗等核心價值。展望未來，結構性亮點仍然突出：低線城市的電動化滲透在本地化渠道、產品和服務的帶動下加速提升；商用車電動化也持續滲透至城配物流、公共交通及專用車等場景，為行業帶來穩定增長動能，競爭格局亦正全面轉向價值導向。 於回顧年度內，按客戶採購決策所在地計算，本集團於中國市場錄得收益8,896百萬港元，佔本集團總收益約64%，主要來自車載顯示業務。在新能源汽車快速增長及政策支持的帶動下，中國仍為本集團最大市場。本集團持續聚焦領先新能源汽車製造商，並通過共同開發平台化及標準化方案深化合作，以提升生產效率、加快專案落地與量產進程，並推出更具競爭力的高價值產品。透過持續優化供應鏈、品質、製造及銷售流程，本集團不斷強化客戶信任，拓展與頭部企業的戰略合作關係，並穩固其在中國市場的領導地位。 歐洲 2025年，歐洲新能源汽車需求受經濟疲弱、充電基礎設施不足及政策不確定性影響而表現不一，臨時關稅亦帶來短期壓力。然而，2026年1月，歐盟發布《價格承諾方案指引文件》，明確表示在反補貼框架下可接受價格承諾作為替代高關稅的方案，為中國電動汽車保留了核心的市場准入渠道，有助於緩解短期衝擊並支持中國企業在歐洲的可持續擴張。與此同時，隨著碳減排放目標進一步收緊，歐洲電動化進程持續推進，儘管部分階段性目標獲得短期展期，但整體長期方向並未改變。多個歐洲國家重新啟動或提升補貼力度：英國推出6.5億英鎊方案並計劃後續追加；德國投入30億歐元支持企業與車隊採購電動車；意大利推出6億歐元的新計劃；法國將每輛車的補貼提高至5,700歐元；西班牙亦推出總額4億歐元的直接補貼方案。上述措施共同推動歐洲電動化的穩步向前。 於回顧年度內，按客戶採購決策所在地計算，本集團於歐洲的顯示業務錄得收益2,971百萬港元，較2024年上升約22%，佔本集團總收益約21%。增長主要來自前幾年成功取得的多家汽車客戶的TFT顯示模組訂單，並於2025年開始交付；同時，多款搭載本集團顯示產品的歐洲知名車廠旗艦車型於市場上反應理想，進一步帶動銷售