市场回顾
- 发达市场领跌（-2.0%），新兴市场下跌（-0.4%）。
- 美股：道琼斯工业领跌（-2.1%），纳指下跌（-2.1%），标普下跌（-1.9%）。
- 行业表现：能源、金融上涨，材料、公用事业领跌。
- 标普500成份股上涨占比32%，APA、贝克休斯等领涨。
美联储议息会议与美伊冲突
- 美联储维持利率不变，但表态偏“鹰”，年内仍有一次降息，但更多投票者展现鹰派倾向。
- 上调经济增长及通胀预测，对失业率判断维持不变。
- 鲍威尔保持谨慎偏鹰立场，对中东局势影响保持谨慎，不排除未来加息可能性。
- 美伊冲突升级，打击范围由军事目标向海湾能源基础设施蔓延。
- 能源供应方面，沙特改道至红海延布港，日均出口量恢复至约419万桶。
短期展望
- 美联储决策宣告“宽松时代”的暂时终结，市场降息预期消失。
- 全球宏观政策从“降息预期”转向“定价加息”。
- 美联储仍是G10央行中唯一保留“极微弱”降息可能性的央行。
- 美股可能测试更低的支撑位，若下周没有地缘政治利好。
下周重点关注
- 基本面：日本2月CPI同比、欧元区3月制造业PMI初值、美国3月21日当周首次申请失业救济人数。
- 财报：金山云、知乎-W年报、小马智行年报。
风险提示
- 美国经济快速陷入衰退，美联储政策超预期，全球地缘政治风险超预期，特朗普政策反复。
