股指期货周报：冲突加剧，市场下行

研究员 姓名：李津文从业资格号：F0244287投资咨询号：Z0012495 行情回顾: 上周四个股指期货品种走势以震荡下行为主，其中中证500和中证1000的调整幅度相对较大。四个股指期货品种基差贴水加深，全部主力合约转为期货贴水模式。期指主力合约期货-现货基差，IH收于-18.9，IF收于-82.5，IC收于-201.3，IM收于-242.3。 上周A股市场整体呈现震荡下跌走势，此前大盘指数久盘不上，加之中东冲突影响市场整体偏好，一定程度上改变了市场的宏观预期，导致市场下跌态势有所加重。指数快速连续下跌引致市场较多担忧。行业层面，多数行业调整态势明显，并且有较多行业呈现下跌加速局面。同时也有个别板块相对坚挺，如光通信和新能源，但整体市场风险偏好下降情况下，这些逆势上涨的行业板块或仅值得持有。市场不稳定性有所抬头已经引起政策层面关注，3月18日，中国人民银行党委召开扩大会议，提出坚定维护金融市场平稳运行。 综合分析： 宏观方面，2026年3月20日，司法部、中国人民银行、金融监管总局、中国证监会、国家外汇局在门户网站公布《中华人民 共和国金融法（草案）》，向社会公开征求意见。意见指出，央行会同国务院有关部门对金融市场实施宏观调控和管理，可视情形采取逆周期、跨周期调节等措施。 海外方面，美伊冲突的扰动强度超出市场预期，目前还未见到确定性的解决方案，高油价或持续更长时间。 展望后市，市场情绪进一步转向避险，滞涨预期升温，加剧投资者谨慎情绪，市场担忧无法在短期内消除。但上证指数跌破4000点后，技术超跌较为明显，超跌反弹随时可能出现。 数据来源：同花顺iFinD、财达期货研发部 数据来源：同花顺iFinD、财达期货研发部 数据来源：同花顺iFinD、财达期货研发部 数据来源：同花顺iFinD、财达期货研发部 数据来源：同花顺iFinD、财达期货研发部 数据来源：同花顺iFinD、财达期货研发部 免责声明 本报告版权归财达期货有限公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用发布，需注明出处为财达期货有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 本报告基于财达期货有限公司及其研究员认为可信的公开资料，但并不保证这些信息的准确性和完整性。本报告不能作为投资研究决策的依据，不能作为道义的、责任的和法律的依据或者凭证，无论是否已经明示或者暗示。本公司将随时补充和更正有关信息，但是不保证及时发布。本公司不承担任何投资者因使用本报告产生的任何责任。 财达期货有限公司对于本免责声明条款具有修改权和最终解释权。 期货投资咨询业务资格：津证监许可［2018］3号总部地址：天津市和平区君隆广场C座9层全国客户服务电话：4008-171-181官方网站：http://www.caidaqh.com