行情回顾
2026年3月20日，沪金期货主力合约收跌3.83%至1039.22元/克，沪银期货主力合约收跌6.25%至17625元/千克。月加息概率接近100%，美债收益率大幅上涨，10年期美债收益率飙升至4.4%附近，贵金属价格承压下跌。交易叙事缓和取决于中东地缘冲突烈度和持续时间，中长期黄金配置价值仍在，全球地缘不确定性和美国巨额债务将影响价格。
关键数据
- 伦敦金/银现价：2026年3月23日分别为4673.91美元/盎司和171.68美元/盎司。
- COMEX黄金/白银：2026年3月19日分别为4675.70美元/盎司和1078.69美元/盎司。
- SHFE黄金/白银：2026年3月19日分别为1039.22元/克和17625元/千克。
- 价差/比价：黄金TD-SHFE差0.72元/克，白银TD-SHFE差3.17元/克；金银比价COMEX为58.67，SHFE为65.22。
- 持仓数据：COMEX黄金非商业净多头头寸为159869张，白银为532159张；SHFE黄金库存6845千克，白银362495千克。
图表分析
- 黄金基差：AuT+D-期货连续呈波动趋势。
- NYMEX轻质原油：价格区间在80-110美元/桶。
- 美元指数：2026年3月19日99.5，较前一日上涨0.33%。
- 利率/汇率：美债2年期收益率3.88%，10年期4.39%，VIX指数24.06，标普500指数6506.49。
研究结论
中长期黄金配置价值仍在，受地缘不确定性和美国巨额债务影响，价格或相对有限。策略上可择机关注长线多单配置机会。期市有风险，入市需谨慎。
