中东局势导致能源生产设施受损,美伊冲突加剧,油价持续上涨。特朗普推迟访华并考虑夺取哈尔克岛,或进一步升级冲突。
核心观点:
- 中东冲突升级至能源设施,阿联酋Shah天然气田和富查伊拉港遭袭,伊朗宣布打击卡塔尔、沙特和阿联酋能源设施。
- 卡塔尔LNG枢纽产能受损,全球LNG供应受影响,恢复供应需时长达六个月。
- 美伊冲突未解决,油价或持续维持100美元/桶以上,具备上涨空间。
- 特朗普考虑夺取哈尔克岛,或进一步升级中东冲突。
关键数据:
- 美元指数下降,布油价格上涨,东北亚LNG到岸价格上涨。
- 美国原油产量下降,炼油厂日加工量上升,原油库存上升。
- 欧盟储气率下降,汽油价差扩大。
研究结论:
- 推荐三条投资主线:
- 油价上涨阶段业绩弹性较大,兼具高分红特点的中国海油。
- 产量处于成长期的中曼石油、新天然气。
- 行业龙头、持续高分红的中国石油、中国石化。
风险提示:
- 地缘政治风险。
- 伊核协议达成可能引发的供需失衡风险。
- 全球需求不及预期的风险。