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大越期货贵金属周报

2026-03-23大越期货米***
大越期货贵金属周报

大越期货投资咨询部项唯一从业资格证号:F3051846投资咨询证号:Z0015764联系方式:0575-85226759 重要提示:本报告非期货交易咨询业务项下服务,其中的观点和信息仅作参考之用,不构成对任何人的投资建议。我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户;市场有风险,投资需谨慎。 上周回顾1每周周评2345基本面数据持仓数据总结 CONTENTS目录 金银周评:中东局势继续影响金银价格,油价高涨通胀担忧推高加息预期,金银大跌。沪金收跌8.97%,最低达1002.14元/克,COMEX金收跌11.26%,最低达4478.4美元/盎司,沪银收跌18.69%,最低达16100元/千克,COMEX银收跌16.64%,最低达65.55美元/盎司。美元指数冲高回落收跌0.99%,收于99.51,人民币大幅震荡小幅升值0.02%。上周中东局势和油价依旧是主要影响因素,随着上周央行周全面鹰派表态,加息预期升温,风险偏好明显降温,金融资产全线下挫,金银跌幅巨大,沪金刷新2013年以来的最大单周跌幅。目前金银价格受油价负影响明显,油价上涨推动了加息预期升温,再度推动风险偏好降温,金银价格与风险偏好同向明显。美联储如期继续按兵不动,指出中东影响不确定,上调通胀预期,仍预计今年降息一次;鲍威尔:通胀改善前不会降息,调查期间不会离开美联储,必要时将以临时主席身份履职。声明显示,委员们以11-1的投票比例通过此次的利率决定。美联储理事米兰对本次利率决议持反对意见,主张降息25个基点。声明新增中东局势对美国经济影响不确定的表述,改称失业率“基本保持不变”。点阵图中,12人料至少一次降息,,七人预计今年不会降息;一人预计明年加息一次。联储上调今明后年及更长期GDP预期,今明年通胀预期分别升至2.7%和2.2%。日本央行如期按兵不动,但表态“必须警惕油价上涨对通胀影响”。欧洲央行连续第六次维持利率在2%不变,但受中东战事影响,政策立场转趋强硬。尽管能源价格冲击加剧了政策复杂性,欧央行仍坚守2%通胀目标,强调未来决策将取决于核心通胀数据,拒绝预设利率路径。市场减少对欧洲央行加息押注,预计年底前上调61个基点。英央行维持利率不变,删除“降息”措辞,针对通胀“随时准备采取行动”,国债收益率飙升!英国央行罕见全票维稳利率,声明中删除了先前指引中“利率可能进一步降低”的措辞,释放出明确的立场转变信号,为加息打开大门。通胀预期大幅上调,央行高度警惕2022年危机重演。美伊方面,全周冲突频发,周内主要变化在于中东能源设施遭袭风险骤然升级。伊朗最大的天然气田——南帕尔斯气田和阿萨卢耶部分石油化工设施遭美国和以色列袭击,这是伊朗上游油气设施首次成为攻击目标。响应特朗普呼声,以色列总理称将暂停空袭伊朗能源设施。另外卡塔尔称伊袭破坏17%LNG产能。当地时间3月21日,特朗普限伊朗48小时开放霍尔木兹海峡,威胁摧毁其发电厂,伊朗回应:或反击三类设施。油价上涨压力再现,金银向下压力依旧巨大。从持仓上看,沪金净多持仓继续减少,多减空增,沪银转为净多继续增加,多空持仓都减仓,情绪依旧低迷。黄金CFTC净多持仓继续增加,多空持仓都小幅增加,净多转为减少,白银多减空截止3月17日,CFTC金净持仓小幅增加,多空持仓都增加;CFTC银净多转为减少,多减空增。总的来说,油 上周继续围绕中东局势和油价波动,油价明显推升加息预期,金银大幅回落 美联储如期继续按兵不动,指出中东影响不确定,上调通胀预期,仍预计今年降息一次;鲍威尔:通胀改善前不会降息,调查期间不会离开美联储,必要时将以临时主席身份履职。声明显示,委员们以11-1的投票比例通过此次的利率决定。美联储理事米兰对本次利率决议持反对意见,主张降息25个基点。声明新增中东局势对美国经济影响不确定的表述,改称失业率“基本保持不变”。点阵图中,12人料至少一次降息,,七人预计今年不会降息;一人预计明年加息一次。联储上调今明后年及更长期GDP预期,今明年通胀预期分别升至2.7%和2.2%。 美国PPI远超预期,美国2月PPI环比上涨0.7%,远超预期的0.3%,同比3.4%,核心PPI 3.9%创一年新高。美联储年内降息空间继续压缩。 日本央行如期按兵不动,但表态“必须警惕油价上涨对通胀影响”!日本央行行长:油价飙升令政策判断趋难,若经济前景实现将继续加息。日本央行以8比1票维持利率于0.75%不变,但鹰派委员高田创罕见提议直接加息至1%,认为物价目标已基本实现。 欧洲央行连续第六次按兵不动,中东战事令欧元区前景高度不确定。拉加德警告伊朗冲突对通胀构成实质性影响,呼吁政府应对能源危机时别用力过猛。欧洲央行连续第六次维持利率在2%不变,但受中东战事影响,政策立场转趋强硬。尽管能源价格冲击加剧了政策复杂性,欧央行仍坚守2%通胀目标,强调未来决策将取决于核心通胀数据,拒绝预设利率路径。市场减少对欧洲央行加息押注,预计年底前上调61个基点。 英央行维持利率不变,删除"降息"措辞,针对通胀“随时准备采取行动”,国债收益率飙升!英国央行罕见全票维稳利率,声明中删除了先前指引中"利率可能进一步降低"的措辞,释放出明确的立场转变信号,为加息打开大门。通胀预期大幅上调,央行高度警惕2022年危机重演。 周一,特朗普暗示袭击哈尔克岛石油设施,喊话欧洲等多地护航、抱怨一些国家不热心,德意拒绝军事参与。周二,伊朗据称加大袭击中东能源设施,原油反弹,布油收创三年多新高。中东能源设施遭袭风险骤然升级。伊朗最大的天然气田——南帕尔斯气田和阿萨卢耶部分石油化工设施遭美国和以色列袭击,这是伊朗上游油气设施首次成为攻击目标。响应特朗普呼声,以色列总理称将暂停空袭伊朗能源设施,卡塔尔称伊袭破坏17%LNG产能。内塔尼亚胡讲话后,盘中曾涨超10%的布油一度跌超3%。周五,特朗普称考虑逐步减少对伊朗的军事行动,但美国或向中东增派数千士兵,特朗普先称不想停火、后称考虑对伊军事行动逐步降级。当地时间3月21日,特朗普限伊朗48小时开放霍尔木兹海峡,威胁摧毁其发电厂,伊朗回应:或反击三类设施 内外盘金银现货比较 截止3月17日,CFTC金净持仓小幅增加,多空持仓都增加;CFTC银净多转为减少,多减空增 免责声明 •本报告的著作权属于大越期货股份有限公司。未经大越期货股份有限公司书面授权,任何人不得更改或以任何方式发送、翻版、复制或传播此报告的全部或部分材料、内容。如引用、刊发,须注明出处为大越期货股份有限公司,且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 •本报告基于大越期货股份有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料,但大越期货对于本报告所载的信息、观点以及数据的准确性、可靠性、时效性以及完整性不作任何明确或隐含的保证。因此任何人不得对本报告所载的信息、观点以及数据的准确性、可靠性、时效性及完整性产生任何依赖,且大越期货不对因使用此报告及所载材料而造成的损失承担任何责任。本报告不应取代个人的独立判断。本报告仅反映编写人的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点并不代表大越期货股份有限公司的立场。 •本报告中的信息以及所表达意见,仅作参考之用,不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议,大越期货股份有限公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保,投资者根据本报告作出的任何投资决策与大越期货股份有限公司及本报告作者无关。