沪镍&不锈钢早报

沪镍每日观点

1. 基本面：上周镍价偏弱，主要受战争影响，美元走强，有色承压。供应充足，国内库存垒加。镍矿价格上涨，印尼RKAB政策发酵，印尼需求强劲与国内成本倒挂成交冷清形成对比。镍铁价格弱稳，成本线坚挺。不锈钢库存小幅回落，需求偏淡。新能源汽车产销符合预期，消费淡季环比降幅较大。偏空。
2. 基差：现货137900，基差4740，偏多。
3. 库存：LME库存283512，-258；上交所仓单56690，-209，偏空。
4. 盘面：收盘价收于20均线以下，20均线向下，偏空。
5. 主力持仓：主力持仓净多，多减，偏多。
6. 结论：沪镍2605：震荡偏弱运行。

不锈钢每日观点

1. 基本面：现货不锈钢价格上涨，镍矿价格坚挺，印尼需求强劲，镍铁价格弱稳，成本线支撑强劲，不锈钢库存小幅回落，需求偏弱。中性。
2. 基差：不锈钢平均价格15062.5，基差997.5，偏多。
3. 库存：期货仓单40838，0，中性。
4. 盘面：收盘价在20均线以下，20均线向上，中性。
5. 结论：不锈钢2605：20均线上下宽幅震荡。

基差-沪镍

• 镍仓单、库存：截止3月20日，上期所镍库存63661吨（期中期货库存56690，分别减少20吨和增加228吨）。
• 不锈钢仓单、库存：3月20日无锡库存59.87万吨，佛山库存38.06万吨，全国库存112.74万吨（环比下降1.5万吨），其中300系库存69.37万吨（环比下降1.34万吨）。
• 不锈钢生产成本：镍进口成本测算131768元/吨（数据来源：Mysteel、Wind、大越期货研发中心）。