行业研究公司研究宏观策略财报招股书会议纪要 Token 低空经济十五五 AIGC 大模型

天风医药杨松团队德琪医药TCE平台价值得到验证进入集中兑现周期

2026-03-23 未知机构周振

公司业绩：2025年公司收入1.05亿元，同比增长14.5%；年内亏损2.39亿元，同比收窄25.1%；经调整年内亏损2.02亿元，同比下降33.7%。
TCE平台进展：
- ATG-201：基于AnTenGager™平台开发的CD19×CD3 TCE，用于治疗B细胞相关自身免疫性疾病，已与优时比达成全球独家授权协议，交易总额最高超11亿元，计划2026年Q1提交IND申请。
- AnTenGager™平台：具有“2+1”二价结合结构，可靶向低表达靶点，降低CRS风险，目前共有9个差异化TCE管线，包括ATG-106（靶向CDH6 x CD3，治疗卵巢癌和肾癌，计划2027年上半年提交IND）、ATG-112（靶向ALPPL2 x CD3，治疗妇科肿瘤、NSCLC）、ATG-110（靶向LY6G6D x CD3，治疗微卫星稳定型结直肠癌）、ATG-021（靶向GPRC5D x CD3，治疗多发性骨髓瘤）、ATG-102（靶向LILRB4 x CD3，治疗急性髓系白血病和慢性髓单核细胞白血病）、ATG-107（靶向FLT3 x CD3，治疗急性髓系白血病）等临床前资产。
ATG-022进展：
- II期临床数据：CLDN18.2 ADC的II期CLINCH研究显示，在CLDN18.2不同表达水平患者中均展现显著抗肿瘤活性，3级及以上TRAE发生率仅19.4%，安全性良好，前线联用前景广阔。
- 临床开发：预计2026年Q2公布最新临床数据，治疗场景有望拓展至消化道肿瘤以外领域，正推进在胃癌一至三线的临床开发，并计划2026年下半年在中国内地完成治疗胃癌患者的关键试验。
其他创新管线：
- ATG-037：口服CD73抑制剂，已完成STAMINA试验给药，启动Ib/II期部分。
- ATG-031：CD24抗体，于2023年5月获美国FDA IND许可。
- ATG-101：PD-L1×4-1BB双抗，在澳大利亚和中国进行I期临床试验。
- ATG-207：αCD3-TGF-β双特异性融合蛋白，计划2026年学术会议上公布临床前数据。
- ATG-125：下一代ADC（B7-H3 x PD-L1双特异性ADC），预计2027Q2提交IND。