市场情绪维持谨慎基调 铅锌价格维持低位运行

发布时间：2026-03-20 13:01:16作者：铜冠金源来源：铜冠金源 行情复盘 3月19日，沪锌期货主力合约收跌3.16%至22690.0元。 资金流向 3月19日收盘，沪锌期货资金整体流出4575.69万元。 现货市场 上海0#锌主流成交价集中在22870~22990元/吨，对2604合约贴水30-20元/吨。锌价延续跌势，下游继续逢低点价，部分企业前期已备货，采买不如前日，贸易商上调报价，贴水收窄。 后市展望 随着锌价回落下游逢低采买，社会库存拐点显现，周度去库0.97万吨，关注去库持续性。短期宏观主导，中东局势仍在发酵且不可预测，锌价仍以偏弱震荡看待。 研报正文研报正文 【沪锌】 周四沪锌主力ZN2605合约期价午后加速下跌，尾盘企稳，夜间低开上行，伦锌探底回升。现货市场：上海0#锌主流成交价集中在22870~22990元/吨，对2604合约贴水30-20元/吨。锌价延续跌势，下游继续逢低点价，部分企业前期已备货，采买不如前日，贸易商上调报价，贴水收窄。SMM：截止至本周四，社会库存为26.61万吨，较周一减少0.97万吨。贵州都匀大亮锌矿10万吨工程投产。 整体来看，以色列总理内称将暂停后续空袭能源设施，同时美国财政部长贝森特表示美国已允许伊朗石油继续经由海湾地区输送，或在未来数日内解除对海上伊朗石油的制裁，且再次释放战略石油储备以抑制油价。原油回落，市场恐慌情绪修复。基本面看，随着锌价回落下游逢低采买，社会库存拐点显现，周度去库0.97万吨，关注去库持续性。短期宏观主导，中东局势仍在发酵且不可预测，锌价仍以偏弱震荡看待。 【沪铅】 周四沪铅主力PB2605合约期价午后增仓下跌，夜间低开上行，伦铅探底回升。现货市场:江浙地区江铜铅报16580-16605元/吨，对沪铅2604合约贴水20元/吨。持货商出货积极性一般，散单报价不多，电解铅炼厂厂提货源报价维稳，主流产地报价对SMM1#铅升水0-80元/吨出厂;再生铅炼厂随行出货，散单报价不多，部分炼厂挺价出货，再生精铅报价对SMM1#铅均价平水附近出厂。SMM：截止至本周四，社会库存为7.76万吨，较周一减少0.05万吨。 整体来看，隔夜油价及美元均不同程度回落，市场紧张情绪略有改善，铅价跟随有色板块弱反弹修复。当前基本面多空交织，下游电池企业长单采买为主，终端需求回暖有限，抑制散单采买。同时，铅锭进口窗口维持开启，海外过剩压力传导至国内预期犹在。但再生铅炼厂亏损较大，生产存收紧预期，叠加成本端维持刚性支撑，延缓铅价跌势。短期市场情绪保持谨慎基调，预计铅价维持低位运行。 关联品种关联品种沪锌沪铅所属公司：铜冠金源