量化周报：沪深300、中证500、上证指数确认日线级别下跌
沪深300、中证500、上证指数确认日线级别下跌 沪深300、中证500、上证指数确认日线级别下跌。本周（3.16-3.20），大盘出现大幅下跌，上证指数全周收跌3.38%。在此背景下，沪深300、中证500、上证指数、有色、机械、军工、汽车、地产、电子、纺服纷纷确认日线级别下跌。当下，市场已处于日线级别下跌中，我们认为下跌趋势大概率还将延续，理由如下：1、沪深300、中证500确认日线级别下跌往往意味着市场是普跌而非结构性下跌，但目前仍有中证1000、深证成指、中小100、创业板指等板块尚未确认日线级别下跌；2、28个中信一级行业中，目前仍有12个行业处于日线级别上涨中；3、一波日线级别下跌平均要持续2个月左右，目前来看下跌才刚刚过半。因此，后续我们对待市场后续走势仍持谨慎态度，建议投资者反弹减仓，防御为主。中期来看，上证指数、上证50、沪深300、中证500、深证成指、创业板指、科创50纷纷确认周线级别上涨，而且在日线上只走出了3-5浪，中期牛市只是进入中场休息；此外，已有27个行业处于周线级别上涨中，且17个行业周线上涨走了1-3浪结构，因此我们认为本轮牛市是个普涨格局。中期对于投资者而言，仍然可以逆势布局。 作者 分析师刘富兵执业证书编号：S0680518030007邮箱：liufubing@gszq.com 分析师沈芷琦执业证书编号：S0680521120005邮箱：shenzhiqi@gszq.com 分析师周君睿执业证书编号：S0680526010003邮箱：zhoujunrui@gszq.com 分析师赵博文执业证书编号：S0680524070004邮箱：zhaobowen@gszq.com 分析师汪宜生执业证书编号：S0680525070003邮箱：wangyisheng@gszq.com 研究助理阮俊烨执业证书编号：S0680124070019邮箱：ruanjunye@gszq.com A股景气指数观察。截至2026年3月20日，A股景气指数为18.56，相比2023年底上升13.13，当前处于上升周期中。 研究助理诸格慧明执业证书编号：S0680125100009邮箱：zhugehuiming@gszq.com A股情绪指数观察。当前A股情绪见底指数信号：空，A股情绪见顶指数信号：空，综合信号为：空。 相关研究 指数增强组合本周表现尚可。中证500增强组合跑赢基准2.24%，沪深300增强组合跑输基准0.72%。 1、《量化分析报告：择时雷达六面图：本周资金面分数下降》2026-03-212、《量化周报：科创50确认日线级别下跌》2026-03-153、《量化分析报告：择时雷达六面图：本周宏观基本面分数小幅上升》2026-03-14 风格上，当前残差波动率因子占优。从纯因子收益来看，本周银行、证券等行业因子相对市场市值加权组合跑出较高超额收益，有色金属、钢铁、化工等行业因子回撤较多；风格因子中，残差波动率因子超额收益较高，流动性呈较为显著的负向超额收益。从近期因子表现来看，高盈利股表现优异，流动性、非线性市值等因子表现不佳。 风险提示：量化周报观点全部基于历史统计与量化模型，存在历史规律与量化模型失效的风险。 内容目录 1.市场走势分析................................................................................................................................................41.1沪深300、中证500、上证指数确认日线级别下跌................................................................................41.2谨防创业板形成日线级别下跌..............................................................................................................52.市场行业分析................................................................................................................................................62.1中期看多房地产、石油石化，看空电子、通信、军工、有色、汽车、机械、计算机、传媒...................62.2有色、机械、军工、汽车、地产、电子、纺服确认日线级别下跌..........................................................83.市场景气与情绪观察.....................................................................................................................................93.1 A股景气指数观察.................................................................................................................................93.2 A股情绪指数观察...............................................................................................................................104.情绪指标择时和主题投资机会.....................................................................................................................134.1黄金概念股机会.................................................................................................................................134.2中证500增强组合.............................................................................................................................134.3沪深300增强组合.............................................................................................................................155.市场风格分析..............................................................................................................................................185.1风格因子表现.....................................................................................................................................185.2市场主要指数收益风格归因................................................................................................................19风险提示.........................................................................................................................................................21附录：.............................................................................................................................................................21指数分析及投资建议.................................................................................................................................21行业分析及投资建议.................................................................................................................................22 图表目录 图表1：上证综指走势结构图...........................................................................................................................4图表2：上证50走势结构图............................................................................................................................4图表3：沪深300走势结构图..........................................................................................................................4图表4：中证500走势结构图..........................................................................................................................4图表5：中证1000走势结构图........................................................................................................................5图表6：深证成指走势结构图...........................................................................................................................5图表7：创业板指走势结构图..............................................................................................
