星图测控：2025年年度报告

星图测控 920116 第一节重要提示、目录和释义 第二节公司概况 第三节会计数据和财务指标 第四节管理层讨论与分析 第五节重大事件 45 第六节股份变动及股东情况 第七节融资与利润分配情况 第八节董事、高级管理人员及员工情况 第九节行业信息 第十节公司治理、内部控制和投资者保护 第十一节财务会计报告 第十二节备查文件目录 01 重要提示、目录和释义 第一节重要提示、目录和释义 【声明】 公司董事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 公司负责人牛威、主管会计工作负责人张子航及会计机构负责人（会计主管人员）李娜保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 立信会计师事务所（特殊普通合伙）对公司出具了标准无保留意见的审计报告。 本年度报告涉及未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。 1、未按要求披露的事项及原因 由于公司前五大客户和供应商涉及商业秘密，故使用代称披露，不直接披露客户名称和供应商名称。 【重大风险提示】 1、是否存在退市风险 □是√否 2、本期重大风险是否发生重大变化 □是√否 公司在本报告“第四节管理层讨论与分析”之“四、风险因素”部分分析了公司的重大风险因素,敬请投资者注意阅读。 释义 02 公司概况 第二节公司概况 一、基本信息 二、联系方式 三、信息披露及备置地点 四、企业信息 五、注册变更情况 七、自愿披露 □适用√不适用 八、报告期后更新情况 □适用√不适用 03 会计数据和财务指标 第三节会计数据和财务指标 一、盈利能力 注：2025年3月3日，公司召开第一届董事会第二十三次会议；2025年3月24日，公司召开2024年年度股东会，审议通过了2024年年度权益分派方案，以公司当时总股本114,125,000股为基数，向全体股东每10股转增4股，公司总股本增加至159,775,000股。依据上述变动，对基本每股收益进行了追溯。 二、营运情况 三、境内外会计准则下会计数据差异 □适用√不适用 四、与业绩预告/业绩快报中披露的财务数据差异 五、2025年分季度主要财务数据 季度数据与已披露定期报告数据差异说明： □适用√不适用 六、非经常性损益项目和金额 七、存在股权激励、员工持股计划的公司可选择披露扣除股份支付影响后的净利润□适用√不适用 04 管理层讨论与分析 第四节管理层讨论与分析 一、业务概要 商业模式报告期内变化情况： （一）公司简介 公司控股股东为中科星图（688568），实际控制人为中科院空天院，是一家以太空管理服务业务为核心，专业从事航天测控管理、航天数字仿真、太空态势感知、卫星在轨服务的国家级专精特新“小巨人”企业。公司围绕太空全域管理，构建高效、智能的太空感知、太空交通管理服务及太空在轨服务系统，为用户提供太空管理综合解决方案，致力于成为全球领先的太空管理服务提供商。 （二）主要产品和服务 公司构建了如下图所示的主营业务体系： 在上述主营业务体系下，公司业务主要分为四类： 公司主要产品和服务形态包括技术开发与服务、软件销售、测控地面系统建设和系统集成。具体情况如下： 1、技术开发与服务 公司依托自主研发的洞察者系列产品及积累的各类航天领域核心算法，结合用户航天任务的差异化需求，为特种航天领域、商业航天领域等用户提供太空管理相关的定制化系统开发与服务。 2、软件销售 软件销售系公司向用户提供自主研发、国产可控的洞察者软件产品，满足航天领域用户通用业务需求。 3、测控地面系统建设 公司依托洞察者系列产品及航天测控系统总体能力与工程经验，面向用户提供包括但不限于航天基础设施系统方案设计、地面站指标论证和建设、测控覆盖分析和链路计算、专用设备选型及适配、软硬件部署、系统安装及调试，并最终向客户交付一体化全功能的地面站系统。 4、系统集成 为满足用户航天系统软硬件集成的要求，公司基于多年的专业技术积累及项目实施经验，通过集成优化航天系统通用硬件及软件，向客户提供系统集成服务，满足客户多样化需求。 报告期内公司的主要客户以及销售、服务模式未发生变化。 报告期内核心竞争力变化情况： □适用√不适用 专精特新等认定情况 二、经营情况回顾 (一)经营计划 1、主要经营数据 2025年度，公司各项业务稳健发展，整体经营情况良好，报告期内公司实现营业收入32,123.59万元，较2024年度增长11.41%；实现净利润10,083.16万元，较2024年度增长18.66%。截至2025年底，公司总资产84,047.40万元，较期初增长15.65%，公司净资产58,701.37万元，较期初增长23.42%。 近三年，按照最终应用领域分类，公司相关业务收入占比情况如下： 单位：万元 2、各业务板块经营情况 报告期内，公司经营管理团队以集团化运营为基础，紧密围绕市场需求，优化经营策略与管理措施，持续提升整体运营效率与服务质量，加快加深在特种航天领域、商业航天领域的战略布局。 公司在2025年重点组织推进了以下事项： 一是深化特种航天领域客户合作，构建高质高效服务保障体系。公司深度分析特种航天领域客户需求，利用AI大模型等技术，持续提升洞察者系列产品能力，深度匹配特种航天领域客户的多元应用场景需求，稳步扩大重点客户覆盖。构建完备的特种航天领域项目质量管理体系，显著提升交付效率与成果质量。强化前期论证与研发投入，推动由需求响应向需求引领转型，系统布局“十五五”发展蓝图，前瞻把握市场主动权，为特种航天领域市场可持续发展筑牢根基。 二是加速商业航天领域客户拓展，品牌知名度与市场覆盖双增长。公司紧扣国家商业航天战略部署，聚焦商业航天市场需求，组建专业化市场团队，强化与商业航天领域客户的深度合作。2025年，公司系统推进测控站网能力的建设，已为国内多家主流商业卫星公司提供了在轨测运控服务，并为国内主要商业火箭公司提供了火箭测运控服务。同时，通过洞察者系列产品的能力升级，为商业航天公司的地面系统建设、卫星在轨服务以及商业火箭发射服务等方面，实现较大突破。 三是培育新兴业态，构建协同共生的产业链生态体系。公司紧抓技术前沿，围绕太空安全，与商业航天卫星公司、火箭公司及产业链上下游等，构建产业链生态体系，孵化新增长引擎，夯实可持续发展动能。 2025年，公司业务发展态势稳健，随着商业航天作为国家战略性新兴产业的重要组成部分，公司高质量增长通道全面打开。 (二)行业情况 1、航天产业发展概况 2025年全年火箭发射持续保持活跃，在低轨互联网星座快速扩张的背景下，在轨航天器数量持续增加，以月球探测为代表的深空探测稳步推进。在国内相关产业政策支持下，我国商业火箭运载能力及发射场资源供给稳步增长，卫星智能化水平不断提升，相关应用场景持续拓展，中国商业航天产业生态日益完善，有望迎来高质量发展的新局面。 （1）全球火箭发射市场继续保持增长，可重复使用火箭进一步取得突破 2025年，全球火箭发射次数达337次，超过2024年的263次，再创历史新高。其中，美国发射次数最多，达193次；中国紧随其后，年内发射达92次。 与此同时，各国可重复使用火箭取得新进展，美国Starship开展了5次测试飞行，新格伦火箭一子级回收终获成功，中国的朱雀三号、长十二甲分别进行了首飞，为后续回收试验积累了宝贵经验。日本、印度、韩国、德国、挪威、澳大利亚均有新型号火箭发射试验。 （2）低轨互联网星座继续快速扩张，全球科技力量争相布局太空算力 2025年，全球共发射航天器4,508颗，相较2024年增加近一倍。其中，美国以4,024颗稳居世界首位，中国337颗，位居第二，其他国家差距较大。2025年全年，低轨星座的快速扩张，Starlink继续高频部署，目前在轨卫星数量约9,400颗；GW星座密集组网，目前在轨卫星数量超过100颗。 2025年，太空算力正从概念验证逐步走向可运行系统。海外方面，美国和欧洲相关公司均开展了单节点和多节点算力平台在轨部署试验。2025年5月，之江实验室在轨部署了首批12颗搭载AI芯片和模型的智能计算卫星，总算力达5POPS，标志着太空算力首次进入实际应用阶段。 （3）感知领域发展稳步推进 2025年，国外共发射1颗商业空间态势感知卫星和1个空间态势感知载荷。截至2025年底，在资产规模方面，国外在轨运行的军事空间态势感知卫星共11颗、专用载荷1个；商业空间态势感知专用卫星共有6颗。在技术演进方面，各国正加速研发新型天基、地基装备，并全面集成人工智能算法，试图加快从“数据获取”到“决策生成”的响应速度，以在日益复杂的太空环境中取得决策优势。 商业航天领域，2025年，美国商业空间态势感知已超越“数据补充”定位，依托全球部署的地基网络，在美军体系中承担更为实质性的功能角色。此外，其他国家商业航天公司也在瞄准空间态势感知市场，加速构建空间态势感知能力。2025年，美国商务部太空商务办公室（OSC）开发的“太空交通协调系统”（TraCSS）结束了贝塔版（Beta）测试，进入实际运用阶段。 （4）深空探测与载人航天稳步推进 2025年，深空探测、近地轨道载人航天事业呈现出国家与商业“双轮驱动”的明显趋势，同时多方加紧筹备载人登月任务。 深空探测方面，商业公司首次成功实现月球软着陆并开展科研任务。2025年3月2日，美国“蓝色幽灵”着陆器顺利落月，成为首个任务圆满成功的商业月球着陆器。2025年5月29日，中国“天问二号”探测器开启长达10年的小行星采样返回之旅。 载人登月方面，美国“阿尔忒弥斯-2”载人绕月任务计划于2026年完成发射。中国载人月球探测工程关键研制任务有序推进，揽月月面着陆器、长征十号运载火箭等相关试验成功开展，新一代载人运载火箭已完成两次关键的系留点火试验，为后续首飞奠定了坚实基础。 （5）国内商业航天取得显著进展 2025年，我国共完成92次发射任务，将337颗卫星发射入轨，相对2024年，发射次数增加35%，入轨数量增加30%。其中，商业火箭发射共计25次，占全部发射的27%，商业卫星共计311颗，占入轨卫星总数的84%，均超过2024年。火箭方面，多家商业航天企业可重复使用运载火箭技术加速突破，开展了一子级再入返回等核心技术验证。卫星方面，GW星座、千帆星座进入加速组网阶段，进一步提升了卫星制造的产能需求。2025年，上海、西安、武汉等地布局的商业卫星工厂陆续建成并进入产能释 放阶段，推动我国卫星制造向规模化、智能化迈进。 产业政策方面，随着国家航天局商业航天司正式成立，行业顶层管理体系进一步完善。配套建设方面，中国航天科技集团有限公司首个自主建设的商业航天研究试验及发射工位，在酒泉东风商业航天创新试验区顺利落成，标志着我国商业航天基础设施能力迈上新台阶。 2、太空管理领域发展情况 在航天测控管理领域，持续增长的在轨卫星规模、更高频度的火箭发射都对测控服务的质量提出了更高的要求，国内商业测控公司在扩大站网规模的同时，不断完善站网设备质量、优化测运控软件功能以及站网服务的自动化水平，并针对性地开展了覆盖盲区补强、布局光学设备等多样化测控手段的建设，有效提升了面对国内不同用户的服务质量。 在航天数字仿真领域，近年来，随着我国航天任务的复杂度、航天工业信息化程度不断提高，对航天数字仿真的应用需求日益迫切。航天数字仿真的空间范围由以近地空间任务仿真为主，逐步扩展到近地空间与深空探测一体化任务仿真，任务范围以轨道控制为主，逐步扩展到电磁、雷达、可见光、红外、空间环境等载荷任务以及星座智能化管控为主的多维度模型耦合仿真，任务规模由单星、小规模星座为主，逐步扩展到海量巨型星座为主的超大规模仿真。 在太空交通管理领域，