platinum and palladium Futures Daily Report：铂金钯金日常报告

工业硅

• 行情复盘：工业硅主力合约05大幅收跌1.78%至8280元/吨，预计行情将维持区间震荡。
• 重要资讯：3月19日，中国金属硅市场现货价格平稳运行，市场参考均价为9313元/吨，与昨日持平。盘面继续下探，期现商出货较为畅通。西南地区暂未显现复产迹象，短期市场供应以北方为主。
• 市场逻辑：本周开炉数增加，新疆厂家产量稳步释放，云南个别厂家轮换开炉，四川乐山一家企业烘炉。部分下游厂家需求稍有增加，多晶硅开工平稳，有机硅单体厂库存压力较大，铝棒企业复产增加金属硅消耗。出口方面，仅高品位产品尚存一定利润。行业整体库存维持高位，短期供应过剩仍是市场主要矛盾。
• 交易策略：工业硅整体跟随盘面波动，预计盘面仍将维持区间震荡。主力合约下方支撑区间关注8100-8200，上方压力区间关注9100-9200。

多晶硅

• 行情复盘：主力合约继续大幅回落5.77%至38500元/吨，短期内跌幅较大，不建议追空，建议观望。
• 重要资讯：3月19日，中国P型多晶硅市场现货均价3.6万元/吨，较上个工作日下降0.2万元/吨；N型多晶硅市场现货均价4.15万元/吨，较上个工作日下降0.2万元/吨。期货主力继续下行，市场心态再度回归谨慎，观望延续。下游终端采购积极性不高，部分贸易商套现情绪较浓，现货价格趋弱调整。
• 市场逻辑：本月有新产能将贡献一小部分产量，某厂为降低成本提高开工。多晶硅行业整体开工率维持在3成，3月国内产量预计回升至8.5–9.0万吨，供给端或呈现温和修复态势。需求端延续疲软态势，复苏节奏不及预期，下游采购意愿低迷，仅维持刚需补库。产业链需求传导受阻，多晶硅库存小幅波动态势，整体仍处于历史高位，去库压力未得到根本缓解。
• 交易策略：多晶硅处于消息面主导行情向基本面主导行情的风格切换当中，价格波动剧烈且反复震荡。但长期拐点已现。节奏上仍以逢高做空为主，主力合约上方压力区间45000-46000，下方支撑区间33000-34000。

贵金属

• 伦敦金/银/铂金/钯金：各贵金属价格走势分析，包括伦敦金银比、伦敦金银现货价格、伦敦铂金钯金现货价格等。
• 期现货价格变动情况：分析各贵金属期现货价格变动情况。
• 美元相关指标：分析美元与黄金的关系，包括美债10年-2年、美国十年实际收益率VS黄金价格、美国美元指数等。
• 铂金/钯金基本面情况：分析铂金和钯金的进口数据，包括铂金进口数据概览、钯金进口数据概览。
• 下游需求：分析黄金ETF数据、白银ETF数据、汽车产销数据。

重要事项

本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失。