platinum and palladium Futures Daily Report：铂金钯金日常报告

贵金属价格走势

行情复盘

• 铂金低开高走回补缺口，广期所铂金主力合约小幅收跌0.92%至633.5元/克；钯金主力合约小幅跌1.90%至483.5元/克。
• 海外贵金属保持强势，纽约铂金上行至2467美元/盎司（折内盘645-650元/克），钯金至1883美元/盎司（折内盘490-495元/克）。

重要资讯

• 1月22日，金属铂（Pt：99.95%）均价619.5元/克，下跌0.5元/克；钯（Pd：99.95%）均价465.5元/克，下跌6元/克。
• 美联储维持利率不变概率为95%，6月降息概率61.7%。特朗普宣布暂缓对欧洲加征关税，钯金价格下跌。

市场逻辑

• 特朗普就格陵兰岛问题表态加剧跨大西洋紧张局势，但暂缓关税加征支撑铂金价格。
• 贵金属长期逻辑未变，宏观预期看涨，供需结构偏紧。铂金兼具金融与工业属性，投资热情高，供应疲软；钯金价格受美联储政策及关税不确定性影响。

交易策略

• 铂钯价差收缩至50元以内，可做多价差。
• 贵金属高位震荡，维持牛市思路，逢低做多为主，期权可采取牛市价差策略。
• 铂金主力合约支撑区间570-580元/克，压力区间700-720元/克；钯金主力合约支撑区间450-460元/克，压力区间550-570元/克。

基本面数据

• 铂金进口数据：中国铂金进口量同比下滑，南非铂金进口量稳定。
• 钯金进口数据：中国钯金进口量同比下滑，波多黎各进口量增加。

下游需求

• 黄金ETF：全球黄金ETF持仓量保持高位。
• 白银ETF：白银ETF持仓量波动。
• 汽车产销：中国新能源汽车零售渗透率持续提升，汽车产量分车型数据显示新能源车增长强劲。

研究结论
贵金属价格短期受宏观及地缘政治影响波动，但长期供需结构偏紧支撑价格，建议维持牛市思路，关注铂钯价差机会及下方支撑区间。