天风金属通胀隐忧3月FOMC谨慎偏鹰降波后黄金配置价值有望回归260319

2026-03-20 未知机构墨

会议要点：美联储3月不降息，符合市场预期；点阵图维持2026年和2027年各降息一次的预期，长期联邦基金利率预期中值小幅上调至3.1%；上调2025-2026年通胀预期，上调2026-2028年GDP增速预测，上调2027年失业率预测；鲍威尔延续观望立场，表示中东局势对经济影响尚不确定，更高GDP预测反映对生产力增长的信心，暂未将滞胀列为基准预期。
流动性收紧与金价：短期油价高企和PPI连续超预期提升通胀隐忧，但市场提前定价不确定性导致黄金等高流动性资产承压；中长期看，金价上行驱动仍存：名义利率持平或下行、通胀预期上行将导致实际利率大概率下行，利好黄金金融属性；伊朗局势加剧风险可能动摇石油美元根基，美元长期走弱利好黄金货币属性；滞胀风险加剧将使黄金体现超额收益。
投资建议：黄金目前短期被抽走流动性但中长期趋势明确，建议静待恐慌平抑后进行配置。