重点推荐中泰建材化工孙颖团队1市场阶段性

1）市场阶段性流动性差；2）担心美国降息放缓。 但在22-23年加息周期中海外市场水泥产量也能基本持平；3）担心汇兑损失。 事实是25年人民币已经处于升值通道，今年同去年压力一样，年初至今人民币对华新所在国家汇率基本稳定；4）担心海外盈利能力：格局决定盈利能力，华新所在大部分新兴市场格局非常好。 #重申 重点推荐【中泰建材&化工|孙颖团队】 1）市场阶段性流动性差；2）担心美国降息放缓。 但在22-23年加息周期中海外市场水泥产量也能基本持平；3）担心汇兑损失。 事实是25年人民币已经处于升值通道，今年同去年压力一样，年初至今人民币对华新所在国家汇率基本稳定；4）担心海外盈利能力：格局决定盈利能力，华新所在大部分新兴市场格局非常好。 #重申华新是成长股，今年预计归母净利润37亿，#对应PE不到12倍。 27年尼日利亚确定产能+潜在收并购产能预期下看到45亿+。 #也只有黑天鹅出现才有可能看到10倍的华新。