东吴电新CSIQ阿特斯太阳能财报要点20250319CS

CSIQ全年营业收入56亿美元，同比-6%，其中Q4营收12亿美元，同/环比-20%/-18%。 25年毛利率18%，同比+1pct；Q4毛利率10%，同/环比-4/-7pct，毛利率环比下降主要由于部分项目资产计提减值损失、组件和项目资产销售贡献减少所致。 25年光储业务实现营收52亿美元，同比-8%，其中Q4营收12亿美元 【东吴电新】CSIQ阿特斯太阳能财报要点20250319 CSIQ全年营业收入56亿美元，同比-6%，其中Q4营收12亿美元，同/环比-20%/-18%。 25年毛利率18%，同比+1pct；Q4毛利率10%，同/环比-4/-7pct，毛利率环比下降主要由于部分项目资产计提减值损失、组件和项目资产销售贡献减少所致。 25年光储业务实现营收52亿美元，同比-8%，其中Q4营收12亿美元，同/环比-13%/-17%。 公司预计26Q1收入预计9亿-11亿美元，整体毛利率预计13%-15%。 25年组件出货24.3GW，同比-22%，其中美国8.1GW，中国6.3GW；Q4出货4.3GW，同/环比-47%/-16%。 公司预计1Q26组件出货2.2-2.4GW，26年全年美国组件出货6.5-7GW。 公司德州5GW组件工厂已达产、并计划在下半年扩张至10GW。 美国HJT工厂一期预计26年4月前后投产，名义产能2.1GW，二期预计26年底开工，扩建4.2GW产能。 25年储能出货7.8GWh，同比-15%，其中美国3.9GWh，Q4出货2GWh。 公司预计1Q26储能出货1.7-1.9GWh，26年全年美国大储出货4.5-5.5GWh。 储能截止3月13日在手订单36亿美元，创新高。 25年电站开发运营归母净利润-1.04亿美元，由盈转亏，同比-388%，其中Q4亏损8634万美元。主要由于部分项目资产减值，以及部分计划出售的电站延期至1Q26。