本周化工板块无差别下跌,主要受地缘冲突引发的高油价波动导致的风险集中释放影响。待风险出清后,板块行情将回归基本面主导。
中长期视角下,地缘冲突为中国化工崛起带来利好:
- 中期维度:全球去库接近尾声,预计2026年二三季度补库与需求回暖共振,推动原油价格中枢回落、化工品价差扩大,实现盈利改善。
- 长期维度:危机加速海外产能出清(欧洲过去五年化工产能下降9%),中国化工全球份额与盈利中枢将双升,受益于全产业链配套、成本管控等优势。
短期投资策略:回调即是布局窗口,建议逢低抄底优质龙头。当前龙头股回调超20%,进入深度价值区间。预计2026年一季报延续强劲表现,本次冲突将加速景气周期到来并抬升高度,建议珍惜优质标的配置机会。