沪镍&不锈钢早报

沪镍每日观点

1. 基本面：外盘下探后反弹，3月产量排产上升，国内库存增加，供应充足。镍矿看涨情绪浓厚，印尼RKAB政策发酵，印尼需求强劲与国内成本倒挂成交冷清形成对比。镍铁价格弱稳，成本线坚挺。不锈钢库存小幅回落，需求偏淡。新能源汽车产销符合预期，消费淡季环比降幅较大。偏空。
2. 基差：现货134900，基差3350，偏多。
3. 库存：LME库存283770吨，减少180吨；上交所仓单56899吨，减少295吨，偏空。
4. 盘面：收盘价收于20均线以下，20均线向下，偏空。
5. 主力持仓：主力持仓净多，多减，偏多。
6. 结论：沪镍2605震荡偏弱运行。

不锈钢每日观点

1. 基本面：现货价格下降，镍矿价格坚挺，印尼需求强劲，镍铁价格弱稳，成本线支撑强劲，不锈钢库存小幅回落，需求偏弱。中性。
2. 基差：不锈钢平均价格15037.5，基差1182.5，偏多。
3. 库存：期货仓单40838吨，减少12643吨，中性。
4. 盘面：收盘价在20均线以下，20均线向下，偏空。
5. 结论：不锈钢2605震荡偏弱运行。

基差-沪镍

• 镍仓单、库存：截止3月13日，上期所镍库存63681吨（期中期货库存56462吨），分别增加1912吨和2894吨。
• 不锈钢仓单、库存：3月13日无锡库存61.03万吨，佛山库存38.95万吨，全国库存114.25万吨，环比下降0.75万吨（300系库存70.71万吨，环比下降0.92万吨）。
• 不锈钢生产成本：镍进口成本测算133274元/吨（数据来源：Mysteel、Wind、大越期货研发中心）。