纯碱、玻璃日报
行业纯碱、玻璃日报 2026年3月20日 能源化工研究团队 研究员：李捷,CFA（原油燃料油）021-60635738lijie@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3031215研究员：任俊弛（PTA、MEG）021-60635737renjunchi@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3037892研究员：彭婧霖（聚烯烃）021-60635740pengjinglin@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3075681研究员：刘悠然（纸浆）021-60635570liuyouran@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F03094925研究员：冯泽仁（玻璃、纯碱）021-60635727期货从业资格号：F03134307fengzeren@ccb.ccbfutures.com 一、纯碱、玻璃行情回顾与操作建议 纯碱当日行情： 3月19日，纯碱主力期货SA605继续下跌。收盘价1217元/吨，下跌9元/吨,跌幅为0.73%，日减仓18903手。 从基本面来看，当前纯碱市场整体延续弱势承压的格局。供应端压力依然显著，新增产能的持续释放，叠加行业整体开工率维持高位，使得纯碱供给维持宽松态势。需求端表现持续疲软，尤其是地产及光伏两大核心领域景气度偏低，继续拖累纯碱的实际消费。库存方面，行业库存延续累积趋势，并处于历史同期高位，叠加下游需求恢复缓慢，去库进程明显受阻。 与此同时，地缘政治因素仍在持续演绎，国际局势动荡推高能源价格中枢，使得纯碱在成本端获得一定支撑，部分对冲了下行压力。总体来看，当前市场正处于疲弱的基本面与阶段性成本支撑、宏观预期之间的持续博弈阶段。 综合判断，短期内纯碱盘面波动或将加大，技术面上若能有效站稳1200元关口，上方空间或有望被打开。但从中长期视角看，受制于供需格局偏弱的现实，纯碱市场仍面临一定的价格下行压力。整体而言，市场若要打破当前僵局，仍需等待供给端开启真正意义上的产能出清。投资者应理性看待短期波动，强化风险意识，灵活应对市场变化。 玻璃当日行情： 从基本面来看，玻璃盘面价格呈现上下两难的格局。上方承压于高企的库存水平以及潜在的点火复产产能释放，压制作用依然明显；下方则因行业已陷入普遍亏损，部分产线存在冷修预期，从而对价格形成一定支撑。不过，目前个别产线的 冷修尚难以对整体供应端形成实质性利好，库存端仍在累积，依然是制约玻璃上行空间的核心矛盾。尽管行业已进入亏损区间，进一步下行空间相对有限，但供需结构的实质性改善仍需时间。从中长期视角看，玻璃价格若要打开上行通道，仍需密切关注商品房销售数据的持续性变化。当前市场虽处于传统需求淡季，但整体交投情绪有所回暖，短期存在博弈反弹的可能，但上行空间有限，操作上应注意控制风险，灵活应对。 二、数据概览 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：iFind，建信期货研究发展部 数据来源：iFind，建信期货研究发展部 数据来源：iFind，建信期货研究发展部 数据来源：iFind，建信期货研究发展部 【建信期货研投中心】 宏观金融研究团队021-60635739有色金属研究团队021-60635734黑色金属研究团队021-60635736石油化工研究团队021-60635738农业产品研究团队021-60635732量化策略研究团队021-60635726 免责声明： 本报告由建信期货有限责任公司（以下简称本公司）研究发展部撰写。 本研究报告仅供报告阅读者参考。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。 市场有风险，投资需谨慎。本报告是基于本公司认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。 本报告版权归建信期货所有。未经建信期货书面授权，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，须在授权范围内使用，并注明出处为“建信期货研究发展部”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 【建信期货业务机构】 总部大宗商品业务部 总部金融机构业务部 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼电话：021-60635548邮编：200120 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）6楼电话：021-60636327邮编：200120 深圳分公司 西北分公司 地址：深圳市福田区鹏程一路8号深圳建行大厦39层3913电话：0755-83382269邮编：518026 地址：西安市高新区高新路42号金融大厦建行1801室电话：029-88455275邮编：710075 山东分公司 浙江分公司 地址：济南市历下区龙奥北路168号综合营业楼1833-1837室电话：0531-81752761邮编：250014 地址：杭州市上城区五星路188号荣安大厦602-1室电话：0571-87777081邮编：310000 广东分公司 上海浦电路营业部 地址：广州市天河区天河北路233号中信广场3316室电话：020-38909805邮编：510620 地址：上海市浦电路438号1306室(电梯16层F单元)电话：021-62528592邮编：200122 北京营业部 上海杨树浦路营业部 地址：北京西城区西单北大街131号西单大悦城写字楼1103室电话：010-83120360邮编：100032 地址：上海市虹口杨树浦路248号瑞丰国际大厦811室电话：021-63097527邮编：200082 福清营业部 泉州营业部 地址：福清市音西街福清万达广场A1号楼21层2105、2106室电话：0591-86006777/86005193邮编：350300 地址：泉州市丰泽区丰泽街608号建行大厦14层CB座电话：0595-24669988邮编：362000 郑州营业部 厦门营业部 地址：郑州市未来大道69号未来大厦2008A电话：0371-65613455邮编：450008 地址：厦门市思明区鹭江道98号建行大厦2908电话：0592-3248888邮编：361000 宁波营业部 成都营业部 地址：成都市青羊区提督街88号28层2807号、2808号电话：028-86199726邮编：610020 地址：浙江省宁波市鄞州区宝华街255号0874、0876室电话：0574-83062932邮编：315000 【建信期货联系方式】 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼邮编：200120全国客服电话：400-90-95533转5邮箱：khb@ccb.ccbfutures.com网址：http://www.ccbfutures.com
