一、行情回顾与操作建议
- 外盘美豆期货合约偏强，主力接近1165美分，受中东局势和原油价格影响。
- 国内豆粕本周上涨幅度较大，受CBOT大豆成本和巴西出口检疫流程变化推动。
- 操作建议：南美丰产背景下，豆粕切勿追高入场。
二、行业要闻
- USDA 3月供需报告：阿根廷大豆产量下调至4800万吨，巴西大豆产量和出口量持平，全球产量略下调至4.2718亿吨，库存略下调至1.2531亿吨。
- 美国大豆播种面积、产量、出口和库存数据与2月持平，进口量和压榨量均上调。
- 中国2月进口大豆总量为597.60万吨，为今年最低，较上年同期增加2.50%，较上月减少59.50万吨。
三、数据概览
- 图1：豆粕出厂价格呈上涨趋势。
- 图2：豆粕05合约基差波动较大。
- 图3：豆粕1-5价差扩大。
- 图4：豆粕5-9价差收窄。
- 图5：美元兑人民币中间价波动。
- 图6：美元兑雷亚尔汇率下降。
四、研究结论
- 宏观氛围偏多，豆粕或偏强运行，但南美丰产需关注。
- 巴西出口检疫流程变化或导致4月阶段性供不应求。
- 建议谨慎操作，避免追高。
