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本刊由金信期货研究院撰写 2 0 2 6 / 3 / 2 0 热点聚焦 沪银期货暴跌，后续行情该如何演绎？ 今日沪银主力合约暴跌超10%，最低至17701元/千克，主因美联储鹰派预期、美元与美债收益率飙升、高位获利盘集中出逃三重共振。 感谢您下载包图网平台上提供的PPT作品，为了您和包图网以及原创作者的利益，请勿复制、传播、销售，否则将承担法律责任！包图网将对作品进行维权，按照传播下载次数进行十倍的索取赔偿！ibaotu.com1.宏观政策压制：美联储3月议息会议偏鹰，降息预期大幅下调，美元指数走强、10年期美债收益率上行，无息白银持有成本飙升，资金从白银转向美元资产。 2.情绪与资金踩踏：前期沪银高位累积大量获利盘，叠加通胀预期重燃、油价上涨强化高利率逻辑，多头信心崩塌，集中平仓引发“下跌—止损—再下跌”的负反馈。 3.品种特性放大跌幅：白银金融属性弱于黄金、工业属性偏强，在高利率+经济放缓预期下双重承压，且流动性更差，波动约为黄金1.5–2倍，跌幅显著更大。 4.技术面破位：沪银已跌破60日均线，MACD下穿零轴，多指标共振走弱，短期趋势明确转空。 操作建议：短期严控仓位，反弹逢高做空为主；抄底需谨慎，待企稳信号（如缩量止跌、MACD底背离）出现再考虑轻仓试多，严格设置止损。 主力动向 技术解盘-股指期货 GOLDTRUST FUTURES CO.，LTD 今日大盘继续低开低走全天震荡下行，成交量继续萎缩；从技术上，5分钟级别明天早盘有修复；操作上，反弹起来顺势做空为主。 技术解盘-黄金 黄金日线级别红绿线转空，黄金午后连续大跳水偏弱走势，后市仍建议以高空思路对待。GOLDTRUST FUTURES CO.，LTD 技术解盘-铁矿 GOLDTRUST FUTURES CO.，LTD 澳巴发运维持正常节奏，中长期处于矿山产能释放周期，供应宽松预期仍存；需求端来看，节后钢厂复产或有一定带动，但终端需求启动尚需时日，需关注政策端和情绪面的影响；技术面上，临近前高位置，多单注意保护盈利。 技术解盘-玻璃 GOLDTRUST FUTURES CO.，LTD 日融有所下滑，库存小幅去化，需关注节后深加工复工进度；短期看，更多受到商品整体情绪的影响；技术面上，上方压力未突破前按照宽幅震荡思路看待。 技术解盘-甲醇 GOLDTRUST FUTURES CO.，LTD 上涨行情主要受港口MTO装置意外复产、进口到港量骤减以及外盘天然气价格飙升等多重利好叠加驱动。现货市场跟涨积极，港口与内地价差快速拉大。短期看，供应端突发事件与成本支撑成为盘面核心驱动，市场对供需格局的预期发生显著转变，预计强势行情短期仍将延续。 技术解盘-纸浆 GOLDTRUST FUTURES CO.，LTD 纸浆当前期价已突破近一年前低，虽预期下方仍有一定空间，但下行空间也已相对有限，吸引部分企业客户接盘，多头客户有所增长，存在一定底部支撑，需注意仓位把控。 重要声明 分析师承诺 作者具备中国期货业协会规定的期货投资咨询执业资格。分析基于公开信息及合理假设，结论独立客观，不受任何第三方的授意或影响。 报告中的观点、结论和建议仅供参考之用，不构成任何投资建议，投资者应综合考虑自身风险承受能力，选择与自身适当性相匹配的产品或服务，独立做出投资决策并承担投资风险。在任何情况下，本公司及员工或者关联机构不对投资收益作任何承诺，不与投资者分享投资收益，也不承担您因使用报告内容导致的损失责任。 本报告中的部分信息来源于第三方供应商或公开资料，请您知晓，虽然本公司会采取合理措施对所引用的信息进行审查，但无法保证这些信息毫无差异，不会发生变更。 本报告版权归本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布、修改或以其他任何方式非法使用本报告的部分或全部内容。如引用、刊发，需注明出处为“金信期货”，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 金信期货投资咨询业务资格：湘证监机构字[2017]1号 投资咨询团队成员 姚兴航（投资咨询编号：Z0015370）、周逐涛（投资咨询编号：Z0020726）、王敬征（投资咨询编号：Z0019935）、张召举（投资咨询编号：Z0019989）、钟朱敏（投资咨询编号：Z0021128）、林敬炜（投资咨询编号：Z0018836）、刁志国（投资咨询编号：Z0019292）、杨彦龙（投资咨询编号：Z0018274）、程伟（投资咨询编号：Z0022193）。