核心观点与关键数据
- 现货市场：3月18日铁矿石现货市场成交环比下降10.7%，价格松动，跌幅4-6元/吨。青岛港PB粉价格793元/吨，折标准品（厂库）825元；最优交割品纽曼粉折仓单（厂库）776元。
- 进口利润：卡粉进口利润-229元/吨，纽曼粉-57元/吨，金布巴粉-420元/吨，超特粉-54元/吨。
- 基差率：I270基差率1811.72%，I260基差率5811.08%；I01-I05基差53元，I05-I09基差32元，I09-I01基差21元。
- 期货市场：期货铁矿i2605收于805元/吨，i2609收775.5元/吨，5-9价差29.5元。
- 库存数据：澳洲发运量2385万吨，巴西发运量5725万吨，澳洲矿库存8329万吨，巴西矿库存5105万吨，钢厂库存2478万吨。
多空逻辑
- 供应端：供应管控预期增强导致部分品种流动性受限，短期矿价受支撑，但中长期依赖钢厂复产和终端需求兑现。
- 需求端：节后复工初期铁水产量下降，会议结束后需求边际改善，伊朗冲突提升航运成本预期，短期支撑矿价。
- 库存压力：高库存背景下去库压力制约价格上行，正套价差偏强运行。
交易策略
- 市场走势：震荡行情，短期需关注谈判进展，谨慎操作。
- 策略建议：关注BCI（西澳-青岛）、图巴朗-青岛普氏61%：CFR策略。
重要资讯
- 出口数据：2月中国出口钢铁板材463万吨，同比下降12.6%；1-2月累计出口933万吨，同比下降14.5%。
- 钢厂成本：76家独立电弧炉建筑钢材钢厂平均成本3403元/吨，平均利润亏损86元/吨。
- 汽车市场：3月1-15日全国乘用车市场零售56.1万辆，同比下降21%，环比增长2%。
- 煤炭产量：3月上旬重点监测煤炭企业日均产量644万吨，环比增长6.3%，同比增长1.4%。
