烧碱期货日报

烧碱期货日报 一、行情回顾 2026年3月18日，郑商所烧碱期货主力合约走势偏弱，早盘高开后震荡下行，午后触及日内低点后小幅回升。当日合约开盘价2508元/吨，最高价2546元/吨，最低价2381元/吨，收盘价2442元/吨，下跌50元/吨；当日成交量514051手，主力合约持仓量102284手，较前一交易日增加1275手；烧碱品种总持仓量204910手，较前一交易日增加358手，市场交投活跃度有所提升。 二、现货市场 现货端，2026年3月18日国内烧碱现货市场区域分化明显：固体烧碱方面，山东99%片碱主流价3200元/吨；液体烧碱区域价差较大，山东50%离子膜液碱主流价1250元/吨、32%离子膜液碱主流价685元/吨，江苏49%离子膜液碱主流价1400元/吨，新疆50%离子膜液碱主流价2750元/吨。以山东32%液碱现货价格为基准计算，期货收盘价较现货升水幅度显著，基差处于偏高水平，短期呈现收敛态势。 三、主要影响因素 一方面，距离04合约交割仅剩两周，高企的升水与32%液碱交割规则对盘面形成压制，早盘开盘后价格持续回落，午后日内最大跌幅达4%。另一方面，现货基本面存在一定支撑：山东淄博地区32%液碱库存低位、走货顺畅，价格小幅拉涨，高浓度烧碱受益于出口订单支撑，价格持续上行；同时市场关注中东局势变化，若后续局势未得到缓解，不仅海外炼化企业减产将带动国内乙烯法PVC减产，通过氯碱平衡机制推动烧碱被动减产，还可能导致中东 烧碱出口受阻，海外需求转向国内进一步支撑出口。 四、短期展望 短期来看，烧碱期货盘面将以震荡整理、基差收敛为主要走势，一方面当前升水幅度仍然较高，临近交割的规则约束将限制盘面向上空间，若现货端未出现大幅拉涨，期货价格仍有向现货靠拢的压力；另一方面，基本面的潜在支撑也对下方空间形成托底，需警惕供需预期变化带来的波动。 后续首先需要重点跟踪中东局势进展，若3月底局势仍未缓解，烧碱供应端收缩和出口需求提升的逻辑将逐步兑现，基本面预期将明显好转，对价格形成支撑；其次需关注国内氯碱企业开工率变化、各区域现货库存及走货情况，尤其是高浓度碱的出口签单数据，若出口量持续超预期，将进一步修复当前偏高的基差；此外还需关注上游动力煤价格走势，煤炭作为氯碱生产的主要成本端，其价格波动将直接影响烧碱生产企业的利润，进而影响供应端预期。整体来看当前烧碱趋势强度为中性。万贝 风险揭示及免责声明 国金期货已取得中国证监会期货交易咨询业务资格。本报告由国金期货有限责任公司制作，未获授权，任何单位或个人不得对本报告进行任何形式的修改、复制和发布。 本报告基本资讯、数据、图片均来源于公开资料、第三方数据或调研结果。报告制作者基于专业研究方法审慎审核、甄别和判断信息内容，但由于信息获取和展示的局限性，无法绝对保证信息内容的真实性、完整性和准确性。报告中的信息或所表达的意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，本公司对报告内容及最终操作不作任何担保。 本公司建议交易者应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定情形、在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见仅供参考，并不构成对任何人的交易建议。本公司不对投资者因使用本报告中的内容所引致的损失承担任何责任。 同时提醒期货交易者，期市有风险，入市需谨慎！