天银机电深度绑定垣信卫星与SpaceX卫星恒星敏感器核心供应商
【液冷+商业航天】双Buff液冷基本盘稳固，提供持续现金流，# 卫星业务全球稀缺（唯二卡位、唯一产能）具备高弹性 卫星业务：外延并购华清瑞达+上海汛析+天银星际3家射频仿真订单翻倍，恒星敏感器核心圈卡位 1天银星际，主供卫星平台侧-恒星敏感器，#核心圈卡位（年初1箭14星、8星用天银、占57%），累计30 【天银机电】：#深度绑定垣信卫星与SpaceX，卫星恒星敏感器核心供应商 【液冷+商业航天】双Buff液冷基本盘稳固，提供持续现金流，# 卫星业务全球稀缺（唯二卡位、唯一产能）具备高弹性 卫星业务：外延并购华清瑞达+上海汛析+天银星际3家射频仿真订单翻倍，恒星敏感器核心圈卡位 1天银星际，主供卫星平台侧-恒星敏感器，#核心圈卡位（年初1箭14星、8星用天银、占57%），累计301台产品在轨运行，#主供银河航天、垣信卫星、上海微小等，海外客户#深度绑定SpaceX看点：24-25年低轨卫星放量，目前订单增速翻倍+空间测算：单敏感器平均价值100w，单星配套5-6个，预计单星价值600w+，毛利率60%，假设xw+G60预计3000颗卫星，收入弹性预计180亿+，带来利润54亿+，预期差极大。 2华清瑞达，占卫星收入80%+，主业射频仿真+目标模拟器（配套雷达）看点：新增订单倍数+增长，23-25年市占率持续提升
