受地缘风险情绪影响 甲醇原油延续震荡偏强

核心观点

• 橡胶：沪胶期货2605合约震荡偏弱，大幅收低2.55%至16400元/吨。5-9月差升水幅度扩大至100元/吨。新一轮割胶期临近，供应预期增强，后市或维持震荡偏弱走势。
• 甲醇：沪胶期货2605合约企稳反弹，大幅收涨3.34%至2912元/吨。5-9月差升水幅度扩大至193元/吨。受短期地缘风险情绪影响，后市或维持震荡偏强走势。
• 原油：原油期货2605合约震荡偏弱，小幅收低1.22%至735.4元。伊朗封锁霍尔木兹海峡加剧地缘风险，原油溢价回升，后市或维持高位震荡走势。

关键数据

• 橡胶：青岛天胶库存67.76万吨，环比减少0.42%；半钢胎产能利用率78.73%，环比+4.20个百分点；全钢胎产能利用率71.80%，环比+6.42个百分点。2月汽车产销分别下降20.5%和15.2%，但出口同比增长52.4%。
• 甲醇：国内甲醇开工率85.61%，周环比-1.22%；产量201.39万吨，周环比-3.36万吨。甲醛开工率33.67%，周环比+3.25%。华东和华南港口甲醇库存88.06万吨，周环比-11.37万吨。
• 原油：美国活跃钻井平台411座，周环比+4座；原油产量1367.8万桶，周环比-1.8万桶/日。美国原油库存4.43亿桶，周环比+382.4万桶。WTI原油非商业净多持仓228015张，周环比+55865张；Brent原油非商业净多持仓286968张，周环比+40454张。

研究结论

• 橡胶：供应预期增强，价格或维持震荡偏弱。
• 甲醇：受地缘风险情绪影响，价格或维持震荡偏强。
• 原油：地缘风险加剧，价格或维持高位震荡。