氧化铝期货行情分析
短期（1-2周）行情展望：
- 驱动因素： 几内亚即将出台的限制铝土矿开采和出口政策引发供应担忧；中东地缘冲突升级、霍尔木兹海峡封锁担忧；海运费与铝土矿进口成本抬升；资金情绪推动。
- 市场表现： 短期偏强震荡，冲高压力较大。地缘扰动与成本托底支撑价格，但国内供应过剩、运行产能高位、库存高企、仓单持续增加，压制上行空间。
- 主力合约预测： AO2605大概率在2900-3200元/吨区间波动，突破3150需地缘冲突进一步升级，否则易回落。
中期（1-2月）行情展望：
- 驱动因素： 3-5月新增产能集中释放，供应压力加剧；电解铝需求增速仅约1.8%，难以消化过剩产能。
- 市场表现： 中期震荡回落，价格回归成本区间。成本端虽有托底，但难改供需失衡局面。
- 主力合约预测： 价格大概率回落至2700-2900元/吨成本区间。
长期行情展望：
- 市场表现： 全球产能持续扩张，中国占比高，供需宽松难逆转。长期低位震荡为主。
- 趋势性行情条件： 仅在地缘冲突大幅升级、几内亚政策收紧或国内产能实质调控下，才可能出现趋势性行情。
主力动向与技术解盘：
- 股指期货： 今日探底回升，下午单边上涨，成交量萎缩。5分钟级别明天早盘有调整要求，短线建议按震荡思路操作。
- 黄金： 日线级别红绿线转空，黄金日内维持震荡偏弱走势，后市仍建议以高空思路对待。
- 铁矿： 澳巴发运维持正常节奏，中长期供应宽松预期仍存；需求端钢厂复产或带动需求，但终端需求启动尚需时日，需关注政策端和情绪面影响。技术面上，临近前高位置，多单注意保护盈利。
- 玻璃： 日融下滑，库存小幅去化，需关注节后深加工复工进度。短期更多受商品整体情绪影响，上方压力未突破前按宽幅震荡思路看待。
- 甲醇： 短期受伊朗地缘因素扰动，霍尔木兹海峡近乎封闭，伊朗甲醇生产企业关停，国内甲醇进口数量持续偏低。截至2026年3月18日，中国甲醇港口库存126.17万吨，较上一期减少5.11万吨，华东地区去库2.76万吨。
- 纸浆： 中东地区冲突升级引发不确定性。供应商预期纸浆价格上涨，中国采购商要求下调进口BSK价格，抵制BHK每吨20美元涨价提议。
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