更名诚邦智芯，聚焦存储方向

公司发布2025年年报，收入5.04亿元，同比增长44.75%，但归母净利润为-1.20亿元，同比减少20.23%。扣非后归母净利润为-1.15亿元，同比减少8.70%。半导体存储业务贡献主要收入，收入3.39亿元，同比增长207.38%，毛利率为14.91%，较去年同期增加11.06个百分点；环境建设业务收入1.62亿元，同比减少31.17%，对应收账款等资产组计提减值损失。

公司更名诚邦智芯，聚焦存储方向。2025年半导体存储业务占公司营业收入比例达67.61%，成为核心增长引擎。2026年3月12日，公司公告拟更名为诚邦智芯科技股份有限公司。

股票数据：总股本/流通股为2.64亿股，总市值/流通市值为43.31/43.3亿元，12个月内最高/最低价为17.89/4.46元。

2024年10月，公司拟以5800万元增资东莞市芯存电子科技有限公司，持有51.02%股权。2025年，公司以1800万元参股投资北京忆芯科技有限公司，并合资设立诚芯智能（杭州）科技有限公司，认缴550万元持股55%。

定增助力芯片扩产。2025年8月，公司发布定增预案，募集资金不超过1亿元，其中7500万元投向嵌入式存储芯片扩产项目，2500万元用于补充流动资金。

投资建议：存储业务已成为公司主力业务，AI需求带动存储行业处于高景气状态。预计2026-2028年EPS分别为0.39/0.52/0.68元，首次覆盖给予“买入”评级。

风险提示：存储业务进展不及预期、存储行业需求不及预期、行业竞争加剧。

投资评级说明：行业评级分为看好、中性、看淡；公司评级分为买入、增持、持有、减持、卖出。