海联讯机构调研纪要

调研日期: 2026-03-17 深圳海联讯科技股份有限公司是一家成立于2000年的国家高新技术企业,总部位于深圳。公司专注于电力信息化系统集成业务,为客户提供安全、高效的一站式综合性整体解决方案及相关技术与咨询服务。产品和服务可广泛应用于电力行业产业链发电、输电、变电、配电、用电和调度等各个环节。海联讯已在全国建立了多个城市销售、服务网络,业务覆盖行业咨询、业务梳理、应用集成、专业软件、配套网络主机、传输通信、硬件集成及服务等。凭借在电力领域的专注服务表现,公司已跻身为中国电力行业有影响力的综合解决方案提供商之一。未来,海联讯将继续深化内生外延双轮驱动,不断扩展和完善自身的业务应用系统及技术服务,为我国电力行业的信息化发展增添色彩。同时,也将积极布局新产业新领域,逐步实现公司多元化。 问题 1:公司换股吸收合并进展如何?回归 A 股市场后的战略重点是什么? 答: 公司已于近日顺利完成公司名称变更、董事改选、高管选聘等工作,并于 3 月 16 日完成了工商变更登记手续。接下来,公司将正式向深交所申请变更证券简称。本次换股吸收合并工作推进顺利。 回归 A 股市场后,公司将继续聚焦主业,全力以赴推动高质量发展。在工业汽轮机方面,除产品升级外,将积极拓展海外市场。在燃气轮机方面,将加快自主产品的商业化推广进程。同时,公司业务结构将从制造型向制造服务型转变,显著增加服务业务比重,并关注新能源领域的创新解决方案。 问题 2:请介绍公司的基本情况? 答: 公司是我国工业汽轮机的专业研发制造服务基地、中国工业汽轮机产品标准制定单位,能够按照国际标准、用户特殊个性化要求定制工业汽轮机。公司专注工业汽轮机六十余载,产品大量应用于石油、炼化、煤化工、纺织、冶金、造纸、太阳能光热发电、生物质/垃圾发电、热电联产、大型电站配套等领域,助力我国大型核心动力装备摆脱长期依赖进口的局面,为国家工业发展和经济安全做出了突出贡献,在中国工业驱动汽轮机领域起到支柱性作用,是“国之重器”的优秀制造业代表。公司各下属控股子公司主要围绕汽轮机及燃气轮机产业链进行布局,涵盖铸锻件加工、电站辅机制造、小型余热利用汽轮机、设备全生命周期服务、进出口贸易、发电机、水轮机、压缩机、新能 源工程总包、燃机自主维修等业务板块。2005年,公司正式进入燃气轮机业务领域,经过 20 余年的市场深耕,公司已形成了从研发、制造、试验和工程服务的完整产业体系,成为中国燃气轮机产业的骨干企业。 问题 3:公司工业汽轮机业务的发展历程、产品特点、应用领域及竞争格局如何? 答: 工业汽轮机是公司的传统核心业务,发展历程可分为四个阶段:1958至 1975 年为产品探索期,从发电用汽轮机逐步拓展至工业驱动领域;1975 至 1990 年引进西门子技术并消化吸收;1990 至 2000 年形成自主设计、制造及服务能力;2000 年至今进入自主创新阶段,成功服务于镇海炼化、浙江石化、大连恒力等标志性项目。 产品方面,工业汽轮机以“单台设计、单台制造”的个性化定制模式为主,能够根据客户工艺需求进行非标设计,具备高可靠性、高效率、高适应性等特点。 应用领域分为两类:一是工业发电领域,包括分布式能源站、企业自备电站、热电联产、余热发电、大型电厂给水泵驱动等;二是工业驱动领域,主要用于驱动压缩机、鼓风机、泵、压榨机等旋转机械,广泛应用于炼油、化工、化肥、建材、冶金、环保等工业领域。此外,船用领域和核电辅助应急泵领域也有少量应用。 竞争格局方面,高端工业驱动领域主要与西门子、三菱等国际品牌竞争;发电领域主要为国内竞争对手,市场参与的主体较多,竞争激烈。 公司产品性能、能耗水平已达到国际厂商同等水平,能够与外资品牌在同等技术平台、同等价格条件下竞争,并在交付周期、服务响 应、运维成本等方面具备一定优势。 问题 4:公司燃气轮机业务的发展历程、合作模式及自主化进展如何? 答: 燃气轮机业务是公司“十四五”及“十五五”战略转型的核心方向之一。 发展历程方面,公司自 2005 年起与三菱合作,生产用于钢铁厂高炉尾气利用的燃气轮机;2015 年起与西门子建立深度合作关系,引入SGT 系列机型(以 SGT-800 为代表),目前已累计向市场交付超过 50台套,合作范围从 SGT-300 逐步拓展至 SGT5-2000E 系列,合作深度持续加强。 自主燃机方面,公司自 2014 年组建专职研发团队,启动 50MW 等级燃气轮机的自主研发工作;2024 年完成首台样机制造;2025 年上半年完成全负荷试验,7 月成功达到满负荷,性能指标达到国内先进水平,震动表现优于国际标准;目前正开展第二轮实验探索边界运行条件;第二台自主燃气轮机将用于连云港自主燃机示范项目,并已投入生产;目前公司主攻 50MW 机型商业化,未来将在产品功率范围不断拓展延伸燃气轮机产品谱系,适配更丰富的产品应用场景。 问题 5:连云港自主燃机示范项目的当前进展如何? 答: 连云港示范项目是公司自主燃气轮机首台套应用落地的关键工程。2025 年 4 月,顺利完成合资公司“连云港中杭燃机科技有限公司”工商注册。截至目前,该项目已按工程计划完成项目备案、土地摘牌、初步设计等多项里程碑节点,并基本完成包括可行性研究、能评、环评、电力接入等工程实施前置审批流程。2026 年 1 月,连云港自主燃机试验和应用示范基地一期项目燃气轮机商务合同正式签约。这是公司完全自主研发 50MW 级 HGT51F 重型燃气轮机取得的首个商业化合同,标志着该机型正式迈出了工业化应用的关键一步。下一阶段,将继续按节点推进项目工程建设,确保主机设备按期交付并进入安装调试阶段。 问题 6:公司在燃气轮机自主运维及服务业务方面有哪些布局? 答: 公司全资子公司浙江燃创透平机械有限公司(以下简称“燃创公司”)致力于重型燃气轮机、轻型燃气轮机自主运维及技术改造,是国内少数几家能够独立开展燃机核心部件维修业务的第三方运维企业,能为国内外燃机用户提供全方位的工厂维修服务和专业的现场检修服务。服务能力涵盖多款重型、轻型及航改型燃气轮机,同时可提供一体化的整机维修服务。2025 年,燃创公司开展燃机自主检维修服务业务有了实质性的转变,并在业务广度和深度上取得了一定程度的突破。 问题 7:公司海外市场的拓展情况如何? 答: 海外市场是公司近年来重点发力的市场拓展方向。公司采取代理商合作与海外办事处并举的模式拓展市场。市场区域方面,主要集中在中亚、东南亚、中东、非洲等一带一路沿线国家。业务模式以跟随国内总包商出海提供配套设备为主,部分项目与境外业主直签,但纯境外业主项目占比仍然较小。 问题 8:燃气轮机核心部件自产情况、协作配套方式? 答: 公司坚持产业链自主可控的核心原则。燃气轮机是高度集成化产品,公司确保所有关键环节在国内有解决方案,以应对外部环境变化带来的风险。自主燃机核心零部件的设计、校核、工艺、验收标准及总成由公司掌控,确保产业链安全和核心技术掌握。部分零部件(如热部件)选择与外部成熟供应商协作生产,主要基于成本控制、专业分工及产业规模的考量。 问题 9:如何看待海外燃机市场? 答: 海外市场是公司自主燃机业务拓展重要方向,尤其在天然气价格低廉的地区(如中东、北美、东南亚、中亚等),市场前景广阔。公司认为,产品试验的成功、示范项目的顺利推进以及公司提供的质量保证和技术支持,将逐步增强客户信心。 本活动记录表中的相关数据预计或预测、业务规划或展望,不代表公司承诺,敬请投资者理性投资,注意风险。