长城机械工程机械世界越乱中国越强工程机械最近波动大

工程机械最近波动，大家主要担心这3点：1内销3、4月不好。 2美伊地缘政治，影响出口。 3汇率风险，进而担心Q1业绩。 我们在这里统一回答：1至少我们观察下来，开工率和开工小时数同比是增长的，好与不好，我们拭目以待。 内销利润占比2 【长城机械】工程机械：世界越乱，中国越强！ 工程机械最近波动，大家主要担心这3点：1内销3、4月不好。 2美伊地缘政治，影响出口。 3汇率风险，进而担心Q1业绩。 我们在这里统一回答：1至少我们观察下来，开工率和开工小时数同比是增长的，好与不好，我们拭目以待。 内销利润占比20%，就算这部分下滑10%，对利润的影响也只有2%。 2海外打仗就不城镇化了？ 不工业化了？ 人口不增长了？ 不挖矿了？ 都不会，工程机械的底层逻辑依然在。 另外，#美伊地缘政治、带来的是各国对供应链安全的担忧、会加大安全备份以及供给扩张、这离不开典型的资本品：工程机械。 3#汇率波动是账面资产波动、和经营情况、现金流没关系、不应该过多关注。 汇率是次要矛盾，而不是主要矛盾。 今天汇率跌，就卖出工程机械，明天汇率涨，是不是又要买回来？ #我们要关注的是剔除汇率影响后的实际利润增速有多少？ 我们估计Q1这个数字在20%左右。 混乱是进步的阶梯，#世界越是动荡、越是中国制造出口的机会。 而工程机械是中国制造出口的牌面，也是全球最强势的进攻方。 也不用过度担心汇率提升降低了中国制造的性价比，日韩企业对外能源依存度比中国高多了，成本涨的比汇率多多了，美国缺电缺人，全球供应链和关税大幅提升成本。 海外像卡特、小松、川崎等都在提价，更加凸显中国的价格优势。 这背后是中国工程机械的产业链本土化很全，基本没有受制于人的环节，质量也在提升，响应速度很快（非常卷），综合成本优秀（人工、土地、能源都很便宜）。 #海外越是乱、中国工程机械越会强、份额越会提升。