国金传互柴梦婷持续推荐耀才证券金融1428HK刚入通蚂蚁要约收购

#事件：国内监管批准蚂蚁要约收购耀才#解读：蚂蚁拿到发改委批条，要约收购落地（蚂蚁成为耀才第一大股东，持股比例50.55%）。#蚂蚁赋能打开成长天花板：先对产品进行改造，后续或将为耀才导流（Alipay HK等）。RWA、稳定币等，无论发行是哪家，耀 【国金传互｜柴梦婷】持续推荐耀才证券金融（1428.HK，刚入通）：蚂蚁要约收购落地，成长天花板打开！ 耀才之于蚂蚁是全球财资管理的一环。 #业绩估值：经纪业务同步港股交易量趋势，我们预计FY26/FY27净利润分别为6.9/8.1亿港元，基于3月13日股价，对应PE分别为23/19X。 对比同业：国泰君安国际PE（TTM）为34X。 PE（锚定国君国际），对应约320亿港币市值。 #中期对标富途的香港业务（接近100w入金用户），蚂蚁Alipay HK香港450w用户。 远期蚂蚁海外用户和资产体量庞大（光Alipay+一个体系就连接了18亿+用户，蚂蚁海外版图沉淀大量资金），#远期空间巨大（叙事参考海外IBKR、高盛等国际金融机构）。 #IB/Robinhood/富途/老虎等经营数据对比！