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【银河期货】天然橡胶及20号胶每日早盘观察（26-03-17） 天然橡胶及20号胶：区内累库、区外去库 【市场情况】 RU天然橡胶相关：RU主力05合约报收16780点，下跌-90点或-0.53%。截至前日12时，销地WF报收16750-16850元/吨，越南3L混合报收17050-17150元/吨，泰国烟片报收19800-20000元/吨，产地标二报收14600-14700元/吨。 交易咨询业务资格： 证监许可[2011]1428号研究员：潘盛杰电话：166-2162-2706邮箱：panshengjie_qh@chinastock.com.cn期货从业资格证号：F3035353投资咨询资格证号：Z0014607 NR 20号胶相关：NR主力05合约报收13415点，下跌-80点或-0.59%；新加坡TF主力05合约报收195.5点，上涨+0.4点或+0.21%。截至前日18时，烟片胶船货报收2540美元/吨，泰标近港船货报收2015-2025美元/吨，泰混近港船货报收2015-2025美元/吨，马标近港船货报收2005-2015美元/吨，人民币混合胶现货报收15630-15650元/吨。 BR丁二烯橡胶相关：BR主力05合约报收15565点，下跌-100点或-0.64%。截至前日18时，山东地区大庆石化顺丁报收15200-15300元/吨，山东民营顺丁报收14700-15100元/吨，华东市场扬子石化顺丁报收15200-15300元/吨，华南地区茂名石化顺丁报收15500-15600元/吨。山东地区抚顺石化丁苯1502报收15400-15500元/吨。山东地区丁二烯报收15050-15200元/吨。 作者承诺 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。作者保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑均基于本人的职业理解，通过合理判断得出结论，本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。 【重要资讯】 援引QinRex数据消息：2026年1月美国进口轮胎2348万条，同比增2.6%，环比增2.5%。其中，乘用车胎进口同比增1.2%至1403万条，环比降0.3%；卡客车胎进口同比降4.1%，环比降3.4%至472万条。1月份，美国自中国进口轮胎数量166万条，环比增12%，同比降21%。1月份，美国自泰国进口轮胎数量621万条，环比增6%，同比降1%。 【逻辑分析】 2月，国内M1同比上涨+5.9%，M2同比上涨+9.0%，剪刀差报收-3.1%，连续4个月边际回落，利空商品。3月至今，RU合约库存小计报收13.39万吨，同比去库-6.67万吨，跌幅较上月（-7.28万吨）收窄，边际累库，利空RU。援引隆众统计：国内青岛保税区区内库存连续7周累库至12.1万吨，同比累库+52.8%，连续4周加速累库；区外库存去库至55.6万吨，同比累库+34.3%，涨幅收窄，边际去库。 【交易策略】 1.单边：RU主力05合约多单持有，宜在16650点近日低位处设置止损；NR主力05合约观望，关注13315点近日低位处的支撑。 2.套利（多-空）：观望。 3.期权：观望。 (潘盛杰投资咨询证号：Z0014607；以上观点仅供参考，不作为入市依据) RU、NR日报 【银河期货】天然橡胶及20号胶每日早盘观察（26-03-16） 天然橡胶及20号胶：RU仓端累库小幅增速 【市场情况】 RU天然橡胶相关：RU主力05合约报收16845点，上涨+80点或+0.48%。截至前日12时，销地WF报收16900-17000元/吨，越南3L混合报收17100-17200元/吨，泰国烟片报收19800-20000元/吨，产地标二报收14700-14750元/吨。 交易咨询业务资格： 证监许可[2011]1428号研究员：潘盛杰电话：166-2162-2706邮箱：panshengjie_qh@chinastock.com.cn期货从业资格证号：F3035353投资咨询资格证号：Z0014607 NR 20号胶相关：NR主力05合约报收13430点，上涨+110点或+0.83%；新加坡TF主力05合约报收195.1点，下跌-2.7点或-1.37%。截至前日18时，烟片胶船货报收2540美元/吨，泰标近港船货报收2010-2030美元/吨，泰混近港船货报收2010-2030美元/吨，马标近港船货报收2000-2020美元/吨，人民币混合胶现货报收15520-15550元/吨。 BR丁二烯橡胶相关：BR主力05合约报收15950点，上涨+265点或+1.69%。截至前日18时，山东地区大庆石化顺丁报收15200-15300元/吨，山东民营顺丁报收14700-15100元/吨，华东市场扬子石化顺丁报收15200-15300元/吨，华南地区茂名石化顺丁报收15500-15600元/吨。山东地区抚顺石化丁苯1502报收15400-15500元/吨。山东地区丁二烯报收15000-15300元/吨。 作者承诺 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。作者保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑均基于本人的职业理解，通过合理判断得出结论，本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。 【重要资讯】 援引轮胎世界网消息：近日，美国卡博特公司宣布，完成对墨西哥碳素制造公司的收购。这笔交易，总价为7000万美元（约合人民币亿元），交易方式为现金。据了解，墨西哥碳素制造公司，原是普利司通旗下的炭黑工厂。该工厂自2008年起开始运营，紧邻卡博特墨西哥炭黑厂。2025年8月，普利司通宣布，将这家工厂出售给卡博特公司。按照协议，其中生产的炭黑产品，会继续向普利司通长期供货。同年7月，该公司将泰国炭黑业务，出售给日本东海炭黑公司。 【逻辑分析】 2025年12月，规模以上工业企业利润总额累计同比增长+0.6%，涨幅连续3个月收窄，利空商品。截至上周五：上期所RU合约库存小计累库+3.2%至13.61万吨，高于库存期货（仓单）+1.52万吨；能源中心NR合约库存小计去库-2.1%至5.07万吨，同比去库-34.3%；国内全钢轮胎产线成品库存连续5周去库至43.9天，同比累库+6.8%，连续7周边际累库；国内半钢轮胎产线成品库存累库至43.8天，同比累库+4.1%，连续6周边际去库。 【交易策略】 1.单边：RU主力05合约少量说多，宜在16650点近日低位处设置止损；NR主力05合约观望，关注13275点近日低位处的支撑。 2.套利（多-空）：观望。 3.期权：RU2605沽15750合约报收160点，宜减持观望。 (潘盛杰投资咨询证号：Z0014607；以上观点仅供参考，不作为入市依据) RU、NR日报 【银河期货】天然橡胶及20号胶每日早盘观察（26-03-13） 天然橡胶及20号胶：全钢开工阶段新高 【市场情况】 RU天然橡胶相关：RU主力05合约报收17085点，上涨+10点或+0.06%。截至前日12时，销地WF报收17150-17250元/吨，越南3L混合报收17300-17400元/吨，泰国烟片报收20000-20300元/吨，产地标二报收14750-14900元/吨。 交易咨询业务资格： 证监许可[2011]1428号研究员：潘盛杰电话：166-2162-2706邮箱：panshengjie_qh@chinastock.com.cn期货从业资格证号：F3035353投资咨询资格证号：Z0014607 NR 20号胶相关：NR主力05合约报收13655点，上涨+20点或+0.15%；新加坡TF主力05合约报收197.8点，下跌-0.4点或-0.20%。截至前日18时，烟片胶船货报收2540美元/吨，泰标近港船货报收2050-2070美元/吨，泰混近港船货报收2050-2070美元/吨，马标近港船货报收2040-2060美元/吨，人民币混合胶现货报收15750-15780元/吨。 BR丁二烯橡胶相关：BR主力05合约报收15880点，上涨+455点或+2.95%。截至前日18时，山东地区大庆石化顺丁报收15000-15200元/吨，山东民营顺丁报收14500-15000元/吨，华东市场扬子石化顺丁报收15100元/吨，华南地区茂名石化顺丁报收15000元/吨。山东地区抚顺石化丁苯1502报收15200-15500元/吨。山东地区丁二烯报收14700-15400元/吨。 作者承诺 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。作者保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑均基于本人的职业理解，通过合理判断得出结论，本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。 【重要资讯】 援引马来西亚统计局数据：2026年1月天胶出口量同比降5.3%至41,983吨，环比增30.6%。1月马来西亚天胶进口量为98,187吨，同比降2.5%，环比增35%。1月可监控天胶总产量为28,579吨，同比降5.9%，环比降0.4%。1月马来西亚天然橡胶库存为133,042吨，环比增9.3%。1月国内天胶消费总量同比增2.9%至22,579吨，环比降9%。 【逻辑分析】 2月，国内物流业景气指数连续2个月回落至47.5点，创24个月以来新低，同比下跌-3.7%，跌幅连续3个月收窄，利多商品。3月至今，泰国天然胶乳生产毛利下降至-66元/吨，同比增加+32元/吨，连续5个月边际亏损，小幅利多浓乳。国内全钢轮胎产线开工率连续4周增长至70.2%，创2024年12月以来新高，边际增产；国内半钢轮胎产线开工率连续3周增产至77.7%，边际增产。 【交易策略】 1.单边：RU主力05合约观望，关注17315点前期高位处的压力；NR主力05合约少量试多，宜在13450点近日低位处设置止损。 2.套利（多-空）：观望。 3.期权：RU2605沽15750合约报收118点，卖出持有，止损宜下移至155点近日高位处。 (潘盛杰投资咨询证号：Z0014607；以上观点仅供参考，不作为入市依据) RU、NR日报 【银河期货】天然橡胶及20号胶每日早盘观察（26-03-12） 天然橡胶及20号胶：ANRPC出口总量连续减量 【市场情况】 RU天然橡胶相关：RU主力05合约报收17150点，下跌-30点或-0.17%。截至前日12时，销地WF报收17000-17100元/吨，越南3L混合报收17200-17250元/吨，泰国烟片报收19800-20000元/吨，产地标二报收14800-14900元/吨。 交易咨询业务资格： 证监许可[2011]1428号研究员：潘盛杰电话：166-2162-2706邮箱：panshengjie_qh@chinastock.com.cn期货从业资格证号：F3035353投资咨询资格证号：Z0014607 NR 20号胶相关：NR主力05合约报收13695点，下跌-25点或-0.18%；新加坡TF主力05合约报收198.2点，上涨+0.7点或+0.35%。截至前日18时，烟片胶船货报收2510美元/吨，泰标近港船货报收2055-2065美元/吨，泰混近港船货报收2055-2065美元/吨，马标近港船货报收2045-2055美元/吨，人民币混合胶现货报收15850-15870元/吨。 BR丁二烯橡胶相关：BR主力05合约报收15240点，下跌-245点或-1.58%。截至前日18时，山东地区大庆石化顺丁报收14800-14900元/吨，山东民营顺丁报收14300-14500元/吨，华东市场扬子石化顺丁报收14800