军工行业周报：我国055型导弹驱逐舰列装数量达到10艘

研报总结

行业观点

• 我国国防预算增幅长期维持在7%左右，国防支出占GDP比重不到1.5%，低于世界主要军事大国水平，认为未来国防支出仍有较大增长空间，或长期高于GDP增速2个百分点左右。
• 现代战争形态向信息化、智能化演进，国防支出结构将向新域新质方向倾斜，军贸出口有望打开更大市场空间。
• 2026年是“十五五”开局之年，行业或将进入内需外贸双轮驱动的快速发展阶段，建议关注新一代战机、低成本弹药、无人装备、低空经济、商业航天等领域中竞争格局好、技术壁垒高的优质龙头公司。

板块行情

• 本周，航空航天与国防指数下跌6.89%，沪深300指数上涨0.46%。
• 本月，航空航天与国防指数下跌5.89%，沪深300指数下跌1.06%。

行业新闻

1. 我国055型导弹驱逐舰列装数量达到10艘，东莞舰、安庆舰同步列装东部战区海军并开展首次海上实战化训练。
2. 嫦娥七号探测器将于2026年研制发射，勘察月球南极月表环境、月壤水冰等。
3. 欧洲需求推动全球武器出口增长，2021至2025年间欧洲国家武器进口量占全球总量的33%，较此前五年增长210%。
4. 美国袭击伊朗头6天花费超过113亿美元，美军称成功打击伊朗哈尔克岛90多个军事目标。

公司跟踪

• 中航高科：2025年净利润同比减少10.57%。
• 纳睿雷达：签订2312万元天气雷达设备采购合同。
• 中航重机：2025年净利润同比减少4.83%。
• 中复神鹰：推出SYT80碳纤维新品，实现百吨级制备。
• 高德红外：实际控制人减持1.47%股份。
• 安达维尔：全资子公司与上海飞机制造公司签订ARJ21、C919项目采购框架合同。
• 成都华微：发布超高速10位128GSPS A/D转换器芯片。
• 新劲刚：筹划收购湖南高至科技有限公司控股权。
• 航亚科技：完成海外子公司投资备案登记。

风险提示

军品订单增长不及预期；产品交付进度不及预期；军品采购价格波动风险等。

投资评级说明

• 行业评级：看好、中性、看淡。
• 公司评级：买入、增持、持有、减持、卖出。