OpenClaw掀起全民“龙虾热”，关注AIInfra投资机遇

发布时间：2026-03-16 行业投资评级 OpenClaw掀起全民“龙虾热”，关注AI Infra投资机遇 强于大市|维持 ⚫OpenClaw：从对话工具到数字员工，重塑个人生产力 OpenClaw的本质是一场从“对话工具”到“数字员工”的范式跃迁。与ChatGPT等传统对话式AI不同，OpenClaw实现了从“能说”到“能做”的跨越：通过四层架构（用户交互层、核心处理层、数据存储层、平台适配层）实现“自然语言指令→自主执行”的闭环，这意味着OpenClaw不仅能与用户互动、根据指令完成任务，还可以“接管”用户的电脑，自动调用不同数据完成复杂任务，完成读取文件、整理数据、发送消息、监控信息，甚至远程控制设备等一系列操作。 ⚫OpenClaw掀起全民“龙虾热”，国产厂商集体入场适配 2026年初，OpenClaw引发的技术热潮迅速从极客圈层蔓延至全民，形成一场多方参与、全产业链联动的“龙虾热”。截至目前（3月11日），OpenClaw的GitHub星标数突破27万，超越React和Linux，登顶全球开源软件项目榜。为此，国产厂商集体入场适配，抢占“龙虾第一入口”之位。云厂方面，腾讯云、阿里云、华为云、天翼云、移动云、京东云、火山引擎、百度智能云等纷纷宣布支持。硬件厂商方面，小米技术团队率先发文宣布推出自研端侧AI智能体Xiaomimiclaw，并启动邀请制封闭测试；中科可控天阔W50X液冷AI一体机，进一步实现从OpenClaw到CoPaw的国产化工程验证。 研究所 分析师:李佩京SAC登记编号:S1340525080003Email:lipeijing@cnpsec.com分析师:王思 SAC登记编号:S1340525080002Email:wangsi1@cnpsec.com ⚫OpenClaw为Token消耗大户，AI Infra需求急剧提升 我们认为，OpenClaw的爆火正在引发AI Infra需求的指数级增长，其根本原因在于Token消耗模式发生了根本性转变，即从“人机对话”升级为“机器自循环”，OpenClaw会不断的自我修正，导致上下文长度急剧膨胀，Token消耗随之快速增长。根据MiniMax，其M2系列文本模型在2026年2月的平均单日Token消耗量，已增长至2025年12月的6倍以上。根据用户反馈，一个配置合理的OpenClaw，24小时运行，每月的token消耗可能高达数千万，如果一旦任务链拉长、工具调用增多、记忆开启，token消耗还会更迅速抬升。 近期研究报告 《OpenAI发布GPT 5.4再登王者之位，Agent能力再上台阶》-2026.03.09 ⚫投资建议 建议关注：1）大模型（受益于API调用激增）：MiniMax、智谱等；2）IM入口：阿里巴巴、腾讯等；3）云服务（最直接的“卖铲人”，享受用户增长红利）：优刻得、青云科技、网宿科技、首都在线、金山云、深信服等；4）算力租赁/IDC（算力需求增长迎来涨价预期）：大位科技、东阳光、东方国信、润泽科技、润建股份、数据港、奥飞数据、宏景科技、协创数据等；5）算力硬件（底层算力支撑）：寒武纪、海光信息、天数智芯、壁仞科技、智微智能等。 ⚫风险提示： 安全监管风险、技术与商业化不确定风险、法律与责任真空风险等。 分析师声明 撰写此报告的分析师（一人或多人）承诺本机构、本人以及财产利害关系人与所评价或推荐的证券无利害关系。 本报告所采用的数据均来自我们认为可靠的目前已公开的信息，并通过独立判断并得出结论，力求独立、客观、公平，报告结论不受本公司其他部门和人员以及证券发行人、上市公司、基金公司、证券资产管理公司、特定客户等利益相关方的干涉和影响，特此声明。 免责声明 中邮证券有限责任公司（以下简称“中邮证券”）具备经中国证监会批准的开展证券投资咨询业务的资格。 本报告信息均来源于公开资料或者我们认为可靠的资料，我们力求但不保证这些信息的准确性和完整性。报告内容仅供参考，报告中的信息或所表达观点不构成所涉证券买卖的出价或询价，中邮证券不对因使用本报告的内容而导致的损失承担任何责任。客户不应以本报告取代其独立判断或仅根据本报告做出决策。 本报告所载的意见、评估及预测仅为本报告出具日的观点和判断。该等意见、评估及预测无需通知即可随时更改。过往的表现亦不应作为日后表现的预示和担保。在不同时期，中邮证券可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。 中邮证券及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行交易，也可能为这些公司提供或者计划提供投资银行、财务顾问或者其他金融产品等相关服务。 《证券期货投资者适当性管理办法》于2017年7月1日起正式实施，本报告仅供中邮证券签约客户使用，若您非中邮证券签约客户，为控制投资风险，请取消接收、订阅或使用本报告中的任何信息。本公司不会因接收人收到、阅读或关注本报告中的内容而视其为签约客户。 本报告版权归中邮证券所有，未经书面许可，任何机构或个人不得存在对本报告以任何形式进行翻版、修改、节选、复制、发布，或对本报告进行改编、汇编等侵犯知识产权的行为，亦不得存在其他有损中邮证券商业性权益的任何情形。如经中邮证券授权后引用发布，需注明出处为中邮证券研究所，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节或修改。 中邮证券对于本申明具有最终解释权。 公司简介 中邮证券有限责任公司于2002年9月经中国证券监督管理委员会批准设立，公司注册资本61.68亿元人民币，是中国邮政集团有限公司绝对控股的证券类金融子公司，公司是中邮创业基金管理股份有限公司的第二大股东。 公司经营范围包括:证券经纪，证券自营，证券投资咨询，证券资产管理，融资融券，证券投资基金销售，证券承销与保荐，代理销售金融产品，与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问，具备展业的各项资格。截至2025年10月底，公司在全国设有58家分支机构(含29家分公司、29家营业部)，1家资产管理分公司和1家另类投资子公司。 中邮证券紧密依托中国邮政集团有限公司的雄厚实力，通过强化“自营+协同”发展模式，实现快速发展，当前服务的经纪客户已超过260万人。公司始终坚持诚信经营、践行金融为民，为社会大众提供全方位专业化的证券投融资服务，努力成为员工自豪、股东放心、客户信赖、社会尊重的优秀企业，打造契合中国邮政资源禀赋和市场地位的特色精品券商。 中邮证券研究所 北京邮箱：yanjiusuo@cnpsec.com地址：北京市东城区前门街道珠市口东大街17号邮编：100050 上海邮箱：yanjiusuo@cnpsec.com地址：上海市虹口区东大名路1080号邮储银行大厦3楼邮编：200000 深圳邮箱：yanjiusuo@cnpsec.com地址：深圳市福田区滨河大道9023号国通大厦二楼邮编：518048