油脂板块
- 宏观驱动上涨：地缘政治紧张导致国际原油期价上涨，提升大宗商品成本，植物油板块性价比优势明显，吸引宏观资金净流入。
- 基本面因素：巴西丰产压力和国内节后消费淡季影响减弱，植物油整体上涨，强弱排序为棕榈油、菜籽油和豆油，棕榈油有望突破万点。
- 操作策略：植物油多单继续持有，棕榈油(Y2605合约支撑位8300，压力位10000；Y2609合约支撑位8188，压力位9640；P2605合约支撑位8790，压力位11610；P2609合约支撑位8790，压力位11000；OI2605合约支撑位9160，压力位11000；OI2609合约支撑位9184，压力位11000)。
蛋白板块
- 宏观与政策双重驱动：美伊冲突导致国际原油上涨、海运费暴涨，航运安全成为焦点；巴西新大豆检验制度暂停对中国出口大豆，阿联酋菜粕进口受阻，国内菜粕价格大涨。
- 操作策略：双粕多单继续持有，菜粕(M2605合约支撑位2806，压力位3249；M2609合约支撑位2935，压力位3444；RM2605合约支撑位2260，压力位2800；RM2609合约支撑位2350，压力位2900)。
重要资讯
- 美伊冲突：伊朗新任最高领袖穆杰塔巴·哈梅内伊强硬表态，继续封锁霍尔木兹海峡；美军反导拦截弹库存濒临枯竭，五角大楼启动全球驰援。
- 美国农业部3月供需报告：美豆价格继续攀升，供应宽松但压榨需求强劲，期末库存略高于预期。
- 南美大豆：巴西增产，阿根廷减产，美湾和巴西大豆升贴水下跌，但国际油价上涨和海运费增加可能推动升贴水回升。
- 巴西豆收获：收获进度低于去年同期，但符合五年均值，中西部地区降雨造成损失；中东局势紧张对巴西农业带来双重打击；嘉吉暂停从巴西采购大豆。
国内大豆市场
- 买船情况：3月船期累计采购1298.6万吨，4月船期977.3万吨，5月船期564.8万吨，6-8月船期采购量递减。
- 中储粮拍卖：12月和1月拍卖成交率较高，市场传言后续转为定向销售。
- 国内库存：进口大豆库存610.62万吨，豆粕库存76.70万吨，豆油库存101.08万吨。
- 油厂开机和压榨：开机率54.26%，压榨量199.69万吨，下周预期开机率59.02%，压榨量218.4万吨。
- 油粕成交：豆油成交均价8972.38元/吨，成交量20.2万吨；豆粕成交均价3302元/吨，成交量75.1万吨。
- 基差：张家港豆油基差240元/吨，豆粕主力合约基差232元/吨。
马来西亚和印尼棕榈油
- 马来西亚：2月产量128.47万吨，环比下降18.55%；进口7.63万吨，出口112.76万吨，库存270.43万吨，环比下降3.94%。
- 印尼：10月产量476万吨，出口280万吨，库存223万吨，环比增加18万吨；取消B50计划，维持40%掺混比例。
- 棕榈油进口：1月进口26万吨，2月15万吨，3月22万吨，4月20万吨，5月17.5万吨。
- 棕榈油库存：国内库存76.98万吨，合同量5.01万吨。
- 棕榈油成交和基差：广东地区基差-18元/吨，本周成交均价9023元/吨，成交量4800吨。
油菜籽市场
- 进口成本：加拿大油菜籽FOB报价上涨，4月FOB广州港报价618加元/吨，完税成本5416元/吨。
- 库存：国内进口油菜籽库存17.10万吨，菜粕库存1.50万吨，菜油库存29.08万吨。
- 油厂开机和压榨：开机率5.94%，压榨量2.45万吨。
- 成交和基差：菜粕成交均价2684元/吨，成交量1000吨，福建地区基差59元/吨；菜籽油成交均价10550元/吨，江苏基差624元/吨。
CFTC资金动态
- 大豆：非商业净多持仓230268手，环比增加8366手。
- 豆粕：非商业净多持仓99178手，环比增加26423手。
- 大豆油：非商业净多持仓101751手，环比增加28562手。
