量化跟踪周报

板块流动性 本周基本金属板块成交30787.46亿元，较上周变动-19.42%，保证金852.39亿元，较上周变动2.84亿元；能源化工板块成交70133.71亿元，较上周变动2.80%，保证金827.91亿元，较上周变动221.78亿元；农产品板块成交27084.89亿元，较上周变动58.28%，保证金527.07亿元，较上周变动38.25亿元；贵金属板块成交33024.37亿元，较上周变动-32.81%，保证金1025.72亿元，较上周变动58.14亿元；黑色建材成交12251.25亿元，较上周变动20.86%，保证金338.67亿元，较上周变动5.48亿元；股指期货板块成交38088.21亿元，较上周变动-17.92%，保证金1851.81亿元，较上周变动4.42亿元；国债期货板块成交17085.86亿元，较上周变动23.56%。保证金154.91亿元，较上周变动-16.28亿元。 市场与板块风格 今年以来，万得商品指数涨跌幅11.43%，有色指数涨跌幅9.51%，能源指数涨跌幅48.18%，化工指数涨跌幅19.91%，油脂油料指数涨跌幅13.03%，贵金属指数涨跌幅18.05%，煤焦钢矿指数涨跌幅1.03%。 华泰商品长周期动量指数涨跌幅1.39%，短周期动量指数涨跌幅2.23%，偏度指数涨跌幅-0.26%，期限结构指数涨跌幅5.65%。 股指期权最新VIX指标情况，上证50股指期权18.55%，沪深300股指期权19.06%，中证1000股指期权26.70%。 板块升贴水结构 股指期货最新基差情况，IH3.62点，IF-59.14点，IC-161.72点，IM-221.06点；年化基差率情况，IH0.44%，IF-4.58%，IC-7.09%，IM-9.73%。 国债期货最新基差情况，TS-0.01元，TF0.03元，T0.07元，TL0.67元；最新净基差情况，TS0.03元，TF0.02元，T0.03元，TL0.23元。 策略 根据华泰商品多因子模型，本周建议多配碳酸锂，白银，原油，低硫燃料油，燃料油，建议少配焦煤，纸浆，生猪，20号胶，玻璃。 风险提示 市场表现不及预期。 目录 一、板块流动性.........................................................................................................................................3二、市场与板块风格...................................................................................................................................4三、板块升贴水结构...................................................................................................................................6四、策略...................................................................................................................................................7五、风险提示............................................................................................................................................8 图表 图1：板块最新周度成交额与占比|单位：亿元、%............................................................................................................3图2：板块近一月周度成交额变化率|单位：%..................................................................................................................3图3：板块近半年保证金走势|单位：亿元............................................................................................................................3图4：板块保证金流入/流出｜单位：亿元...............................................................................................................................3图5：板块近半年成交持仓比周度均值|单位：%................................................................................................................3图6：板块近一月周度成交持仓比变化率|单位：%............................................................................................................3图7：外资IH合约净持仓数量|单位：手...............................................................................................................................4图8：外资IF合约净持仓数量|单位：手.................................................................................................................................4图9：外资IC合约净持仓数量|单位：手...............................................................................................................................4图10：外资IC合约净持仓数量|单位：手.............................................................................................................................4图11：万得商品板块指数累计涨跌幅|单位：%..................................................................................................................4图12：华泰商品指数累计涨跌幅|单位：%..........................................................................................................................4图13：华泰商品长周期动量-板块指数累计涨跌幅|单位：%............................................................................................5图14：华泰商品短周期动量-板块指数累计涨跌幅|单位：%............................................................................................5图15：华泰商品偏度-板块指数累计涨跌幅|单位：%........................................................................................................5图16：华泰商品期限结构-板块指数累计涨跌幅|单位：%................................................................................................5图17：商品期权近半年VIX指标|单位：%..........................................................................................................................5图18：股指期权近半年VIX指标|单位：%..........................................................................................................................5图19：能源板块最新升贴水结构|单位：无..........................................................................................................................6图20：化工板块最新升贴水结构|单位：无..........................................................................................................................6图21：有色金属板块最新升贴水结构|单位：无..................................................................................................................6图22：贵金属板块升最新贴水结构|单位：无......................................................................................................................6图23：黑色板块最新升贴水结构|单位：无..........................................................................................................................6图24：农产品板块最新升贴水结构|单位：无......................................................................................................................6图25：股指期货近半年基差（分红