麦加芯彩像海像电又像风新材料养成系列一0316

1，（1）船舶涂料：开启从1到10 的星辰大海。 全球船舶市场400亿，其中国内占40%（160亿），假设远期占到全球10%/15%/20%份额，对应40/60/80亿收入（当前最大的佐敦/阿克苏诺贝尔/日本中涂化工市占率分别约16%/12%/12%），按15%净利率估算，对应6/9/12亿利润，20x对应120/1 麦加芯彩：像“海”像“电”又像“风”–新材料养成系列（一）0316 1，（1）船舶涂料：开启从1到10 的星辰大海。 全球船舶市场400亿，其中国内占40%（160亿），假设远期占到全球10%/15%/20%份额，对应40/60/80亿收入（当前最大的佐敦/阿克苏诺贝尔/日本中涂化工市占率分别约16%/12%/12%），按15%净利率估算，对应6/9/12亿利润，20x对应120/180/240亿市值空间。 （2）短期集装箱贝塔：美伊冲突类似24年红海事件，短期会大量激发集装箱涂料需求。 2，新领域增量分别达到千万级别，26年实现0到1的跨越。 3，英国取消风电组件进口关税、能源出海加速（公司国内叶片市占率40%、去年已打破Mankiewicz在欧美的独供），十五五对国内风电新增装机量年均120GW，静待塔筒送测结果。 4，何为养成系新材料？ -系列（一）工业涂料（1）麦加芯彩是工业涂料小巨人，25年估计盈利2亿出头，2030年有望达到15亿，远期稳态15x，225 亿目标市值，折现后约200亿，当前60亿市值。 ）工业涂料的周期性可比玻纤，产业结构对冲周期波动，下游景气不断轮动，公司周期成长性显著。 （3）国产替代一个都不能少，建筑、集装箱、船舶、电子、航天、风电、光伏…工业涂料的国产替代可比寒武纪大爆发，未来3年细分领域井喷式突破。 各项工业“主角”技术自主后、材料“配角”国产化必然发生。