地缘分析手册三：古巴的局势和影响

——地缘分析手册三 研究院 地缘分析综述 徐闻宇xuwenyu@htfc.com从业资格号：F0299877投资咨询号：Z0011454 3月14日凌晨，古巴爆发罕见公众抗议活动。反政府抗议者袭击了古巴中部莫隆市一个政府办公室。这是自1959年卡斯特罗以来古巴规模最大的抗议活动。同时，古巴宣布已与美国展开对话。 我们尝试通过经济、资源、国别、气候和网络等五个维度对于地缘问题进行分析。本文作为第三篇其一，着重从古巴的国别维度对于地缘分析进行剖析。 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 国别篇（古巴） ■经济 古巴的经济运行在1962年美国开始实施实施全面经济、金融封锁和贸易禁运之中。 经济周期：在全球库存周期下行阶段，古巴近两年GDP表现为收缩。叠加未来美国“美洲是美国的美洲”策略影响下，预计古巴经济仍将面临挑战。 经济制裁：美国对古巴的制裁体系是世界上最严厉、最全面的单边制裁之一。由于无法与美国及其盟友正常贸易，古巴失去了全球巨大的市场，导致外汇收入骤减，原本主要用于进口食品和燃油的外汇大幅收缩，古巴出现了多次全国范围的供电中断。 ■政治 地缘特征：古巴作为西印度群岛中面积最大、美洲唯一的社会主义国家，古巴在区域地缘格局中占据核心地位。 政治风向：一个动荡、相对落后的拉丁美洲符合美国的利益。随着特朗普2025年重返白宫，世界各国刮起右转的旋风；展望2026年，拉美政治钟摆正加速右转，影响古巴。 ■资源 矿产品：镍、钴等矿产储量在全球前列，关注相关影响。 农产品：糖业衰退，在经济封锁条件下，古巴农业面临较大的挑战。 能源品：能源主要依赖于外部，但并非贫油国，只是开采麻烦。随着2026年全球地缘风险加剧，古巴陷入能源危机，并影响到电力供应，燃油、食品、药品短缺持续恶化。 ■风险 经济数据短期波动风险，金融市场波动风险 目录 地缘分析综述....................................................................................................................................................................................1国别篇（古巴）................................................................................................................................................................................1经济：封锁下的压力.........................................................................................................................................................................3经济增长....................................................................................................................................................................................3对外贸易....................................................................................................................................................................................4政治：封锁和右转............................................................................................................................................................................6地缘局势....................................................................................................................................................................................6从左往右....................................................................................................................................................................................7资源：从农业转向金属.....................................................................................................................................................................8矿产品........................................................................................................................................................................................8农产品........................................................................................................................................................................................8能源............................................................................................................................................................................................9主要参考资料..................................................................................................................................................................................10 图表 图1：古巴经济增速和人均GDP丨单位：%YOY，美元..............................................................................................................3图2：人口负增长和低抚养比丨单位：%YOY................................................................................................................................3图3：古巴主要行业增速大幅放缓丨单位：%YOY........................................................................................................................3图4：古巴经济结构变动丨单位：%PCT.........................................................................................................................................3图5：古巴持续贸易逆差和总额回落|单位：亿美元....................................................................................................................5图6：古巴商品进口结构对能源依赖上升|单位：%PCT.............................................................................................................5图7：古巴的地理区位和美国关塔那摩基地..................................................................................................................................6图8：古巴最新主要矿产全球占比丨单位：%PCT.........................................................................................................................8图9：古巴主要矿产全球占比历史变化丨单位：%PCT.................................................................................................................8图10：古巴1991年主要农产品全球占比丨单位：%PCT.............................................................................................................9图11：古巴最新主要农产品全球占比丨单位：%PCT...................................................................................................................9 经济：封锁下的压力 古巴的经济运行在1962年美国开始实施实施全面经济、金融封锁和贸易禁运之中。 经济增长 在经历了1959年革命后的多次危机后，古巴如今面临着前所未有的经济困境。数据显示，2024年古巴GDP同比增速收缩1.1%，2020-2024年五年累计衰退达11%。 展望未来，在全球库存周期下行阶段，根据拉美经委会的预测，2025年古巴将成为拉美地区仅有的两个经济负增长国家之一，预计GDP收缩1.5%。而在