逸仙电商获1.2亿美元投资，老铺黄金业绩预告高增

商贸零售 2026年03月15日 ——行业周报 投资评级：看好（维持） 黄泽鹏（分析师）huangzepeng@kysec.cn证书编号：S0790519110001 李昕恬（分析师）lixintian@kysec.cn证书编号：S0790526030002 逸仙电商获1.2亿美元投资，老铺黄金业绩预告高增长3月11日逸仙电商宣布将通过私募方式发行总额为1.2亿美元的以人民币计价的 可转债，认购方为逸仙电商创始人、董事长黄锦峰与信宸资本。业绩层面，2025年逸仙电商实现营收43亿元，同比增长26.7%，且Non-GAAP净利润达840万元，为上市以来首次转正。其中护肤品业务表现亮眼，2025年实现营收22.8亿元，同比大幅增长63.5%。品牌表现层面，完美日记2026年1-2月合计销售额达0.9亿元，旗下“仿生膜”精华口红自上市以来单品累计销量已突破450万支；科兰黎2025年在主流电商平台实现GMV19.2亿元，同比增长超120%，品牌已完成护肤品全品类布局，旗下VB精华液成为畅销单品；达尔肤增长迅猛，2026年1-2月合计销售额约1.41亿元，同比增长268%。本次逸仙电商引入战略资本将助力其从“中国新锐”向“全球美妆集团”跨越，有望开启新一轮的成长曲线。此外，本周老铺黄金发布业绩预告，预计2025年实现净利润48-49亿元（同比+226%~+233%）。公司产品迭代推新、高端渠道有效扩展、品牌势能升级，国际影响力亦持续提升。 相关研究报告 《38大促国货美妆表现亮眼，上美股份 发 布 盈 喜 预 告—行 业 周 报 》-2026.3.8 《老铺黄金调价幅度超预期，巩固品牌高端调性—行业周报》-2026.3.1 行业关键词：霸王茶姬、铜师傅、鑫荣懋、逸仙电商、春晓计划等 【霸王茶姬】霸王茶姬宣布进入韩国市场。 《马年春节消费稳健恢复，老铺黄金宣 布2月 底 调 价—行 业 周 报 》-2026.2.23 【铜师傅】铜制文创产品龙头“铜师傅”通过港交所上市聆讯。 【鑫荣懋】水果全产业链龙头鑫荣懋拟赴港上市。 【逸仙电商】逸仙电商获8亿元可转债投资。 【春晓计划】京东宣布加磅350亿升级“春晓计划”。 板块行情回顾 本周（3月9日-3月13日），商贸零售和社会服务指数分别报收2219.01点/8954.30点，分别下跌1.69%/下跌0.82%（同期上证综指累计下跌0.70%），在31个一级行业中分别位居第23/16位。商社各细分板块中，本周酒店餐饮板块涨幅最大，2026年年初至今酒店餐饮板块领跑。个股方面，本周新世界（+15.7%）、三峡旅游（+9.6%）、新迅达（+8.8%）涨幅靠前。 投资建议：关注情绪消费主题下的高景气赛道优质公司 投资主线一（黄金珠宝）：关注具备差异化产品力和消费者洞察力的黄金珠宝品牌，重点推荐潮宏基、老铺黄金、周大福等，受益标的菜百股份、六福集团等；投资主线二（线下零售）：关注顺应趋势变革探索的线下零售企业和AI赋能跨境电商龙头，重点推荐永辉超市、吉宏股份、华凯易佰等，受益标的苏美达；投资主线三（化妆品）：关注满足情绪价值和安全成分创新的国货品牌，重点推荐毛戈平、珀莱雅、上美股份、贝泰妮、巨子生物等，受益标的林清轩等；投资主线四（医美）：关注差异化医美产品厂商和持续并购扩张的连锁医美机构，重点推荐爱美客、科笛-B、朗姿股份、美丽田园医疗健康等。 风险提示：消费恢复不及预期、行业竞争加剧、政策风险等。 目录 1、零售社服行情回顾....................................................................................................................................................................42、周观点：逸仙电商获1.2亿美元投资，老铺黄金业绩高增..................................................................................................62.1、行业动态：逸仙电商获1.2亿美元投资，老铺黄金业绩预告高增长.......................................................................62.2、关注情绪消费主题下的高景气赛道优质公司..............................................................................................................72.2.1、老铺黄金：预告2025年业绩高增长，渠道拓展助力品牌升级.....................................................................92.2.2、吉宏股份：预告2025年高增长，GEO（AI）赋能拓展海外市场.................................................................92.2.3、美丽田园医疗健康：2025年业绩高增，内生+外延重塑美业价值新空间..................................................102.2.4、潮宏基：2025年归母净利润预计高增，渠道拓展、品牌升级....................................................................102.2.5、周大福：产品结构持续优化，同店销售重拾增长.........................................................................................112.2.6、永辉超市：2025Q3经营业绩短期承压，门店调改加速推进.......................................................................112.2.7、爱婴室：2025Q3主业门店稳健扩张，万代合作持续推进...........................................................................122.2.8、豫园股份：物业开发拖累业绩，主业调整及出海打开成长空间.................................................................132.2.9、丸美生物：2025Q3业绩亮眼，多赛道布局有望驱动业绩增长...................................................................132.2.10、珀莱雅：双11表现亮眼，看好公司多品牌矩阵助业绩增长.....................................................................142.2.11、朗姿股份：2025Q3营收改善，看好内生+外延驱动业绩增长...................................................................142.2.12、爱美客：2025Q3业绩承压，内生+外延布局期待业绩回暖.......................................................................152.2.13、贝泰妮：2025Q3扭亏为盈，产品矩阵扩容双11业绩亮眼.......................................................................162.2.14、润本股份：2025Q3驱蚊业务高增，看好双11大促业绩表现...................................................................162.2.15、毛戈平：2025H1业绩亮眼，高端国货美妆势能持续向上.........................................................................172.2.16、巨子生物：2025H1业绩稳健，大单品迭代与渠道拓展持续验证.............................................................172.2.17、上美股份：2025H1业绩亮眼，多品牌协同打开成长空间.........................................................................182.2.18、周大生：三季度经营业绩改善，关注产品和渠道结构优化.......................................................................192.2.19、科笛-B：剥离欧玛短期业绩承压，期待管线商业化迎来拐点...................................................................19 3.1、行业关键词：霸王茶姬、铜师傅、鑫荣懋、逸仙电商、春晓计划等....................................................................213.2、大事提醒：关注多家公司年报披露等........................................................................................................................22 图表目录 图1：本周商贸零售、社会服务指数表现分别位列第23/16位.................................................................................................4图2：本周零售/社服指数分别下跌1.69%/0.82%........................................................................................................................4图3：年初至今零售/社服指数下跌8.40%/上涨2.17%...............................................................................................................4图4：本周酒店餐饮板块涨幅最大，为1.46%............................................................................................................................5图5：2026年至今酒店餐饮板块涨幅最大，为3.85%...............................................................................................................5图6：逸仙电商宣布获1.2亿美元投资..............