亚翔集成Q4业绩超预期,市值业绩达4.50亿元(国信建筑预期3.87亿元),全年归母净利润8.92亿元(国信建筑预期8.30亿元,市场预期7.5亿元)。具体表现为:Q4收入超预期3亿元,毛利率超预期1.8个百分点,海外毛利率环比升至32.8%,单季净利率达25%(较Q3上升5.2个百分点)。利润率持续突破,海外缺工趋势强化,验证洁净室工程供给短缺,工程服务商海外报价上行,盈利能力向上突破。
大订单加速释放,强烈推荐。台积电、美光等芯片厂商上调2026年Capex指引,提升AI资本开支可持续性,推动公司2027年估值上行。美光计划2028年在新加坡新建NAND工厂,有望提供重大订单支撑,未来两年业绩预计持续高增长,股价上涨空间充足。