核心观点与关键数据
市场行情与价格变化
- 焦炭价格整体呈现下跌趋势，山西准一湿熄、河北准一干熄、山东准一干熄、江苏准一干熄等主流品种均出现日、周、月度下跌，跌幅在50-55元/吨不等。
- 盘面价格方面，05、09、01合约基差持续走弱，港口库存与钢厂库存均有所下降，但钢厂库存天数略有上升。
供需与库存情况
- 焦化厂库存下降29.95%，港口库存减少6.08%，但钢厂库存增加16.29万吨，库存天数延长0.47天。
- 230家焦化产能利用率稳定在72.29%，焦炭日均产量微降0.04万吨。
宏观经济与成本端
- 高炉开工率下降2.13%，铁水日均产量减少6.39万吨，反映下游需求疲软。
- 蒙古口岸库提价（A10.5，V28，S<0.6%，G8）保持稳定，柳林主焦价格微涨。
研究结论
- 焦炭市场供强需弱，库存压力持续存在，价格短期内仍承压。
- 钢厂库存增加但采购意愿不高，焦化利润受成本端支撑但空间有限。
- 后续需关注高炉开工率与铁水产量变化，以及港口库存与基差走势。
未来展望
- 预计焦炭价格维持区间震荡，钢厂补库节奏将影响短期价格波动。
- 若铁水产量持续下降，焦炭供需关系有望改善，但短期内难以逆转。
