OpenClaw：吹响AIAgent时代号角

华西计算机团队2026年3月10日 分析师：刘泽晶SAC NO：S1120520020002邮箱：liuzj1@hx168.com.cn 核心观点 OpenClaw：新时代的AI员工 OpenClaw是一个开源的自主人工智能（AI）虚拟助理软件项目。其由软件工程师彼得·斯坦伯格（Peter Steinberger）开发，最初于2025年末以Clawdbot的名字在GitHub上发布，后更名为Moltbot，最终定为现名。2026年初，该AI项目因能够根据用户指令在应用程序和在线服务中自主处理复杂任务而受到关注。OpenClaw被设计为可代替用户执行任务的自主人工智能虚拟助理软件，而非只是对话式聊天机器人。OpenClaw在本地存储配置数据和交互历史，从而拥有较持久的记忆能力。它以自然语言指令为驱动，在本地或私有云环境中完成文件操作、流程编排、浏览器自动化、多IM平台交互等任务，实现从“对话式建议”到“自动化执行”的跨越，是面向个人与企业的自托管式AI数字员工。 需求侧受益于Agent需求扩张，供给侧受益于大模型持续迭代，底层技术强化 需求侧层面，根据IDC相关测算，中国企业的Agent规模正在进入加速期。随着本土模型能力的持续升级、智能体技术与应用生态的快速成熟，以及产业政策的叠加共振，中国企业Agent数量将在2031年突破3.5亿规模，年复合增长率达到135%以上。同时由于Agent任务执行密度的增长和任务复杂度的提升，也将带来智能体Token消耗年均超30倍的指数级跃升。我们认为，Agent有望成为应用最先落地的场景之一。 供给侧层面，3月5日，openAI宣布推出人工智能模型GPT-5的最新升级版本GPT-5.4，本次更新最重要的变化之一即在于强化Agent的能力，在API和Codex中，GPT-5.4首次实现了原生级“电脑操作”功能，支持智能体跨软件执行复杂工作流。GPT作为全球大模型第一梯队产品，其技术发展趋势表明大模型作为底层技术，对Agent能力的加强是其迭代的重点方向之一，有望持续强化基础技术，助力OpenClaw加快商业化落地。 OpenClaw爆发对产业三大影响 我们认为，OpenClaw作为当下用户关注度最高的项目之一，有望推动AI产业进入Agent时代，并带来以下影响：（1）Agent有望成为应用最先落地的场景之一；（2）Token消耗数加速攀升，有望拉动算力需求，维持算力链条通胀趋势；（3）助力国产大模型需求提升，并加速其出海进程。 投资建议： 受益标的： 大模型及应用：智谱、MiniMax、科大讯飞、昆仑万维、卓易信息、金山办公、深信服、海天瑞声；算力基础设施：寒武纪、海光信息、华丰科技、华胜天成，云天励飞、优刻得、首都在线、宏景科技、绿联科技、智微智能； 风险提示：1）宏观经济下行风险；2）行业竞争加剧；3）技术开发与应用进度不及预期；4）需求不及预期等。 目录 01OpenClaw：新时代的AI员工 02需求侧：Agent需求扩张 03供给侧：大模型持续迭代，底层技术强化 04OpenClaw爆发对产业三大影响 05投资建议与风险提示 1.1OpenClaw：新时代的AI员工 OpenClaw是开源AI Agent项目。OpenClaw是一个开源的自主人工智能（AI）虚拟助理软件项目。OpenClaw由软件工程师彼得·斯坦伯格（Peter Steinberger）开发，最初于2025年末以Clawdbot的名字在GitHub上发布。发布后，该项目在GitHub上的星标数迅速增长。随后，Anthropic公司以容易与其旗下的Claude系列AI产品混淆为由，要求Clawdbot更改名称，后者于2026年1月27日更名为Moltbot。2026年初，该AI项目因能够根据用户指令在应用程序和在线服务中自主处理复杂任务而受到关注。 1.2OpenClaw是加强版的AI Agent OpenClaw是加强版的AI Agent。OpenClaw被设计为可代替用户执行任务的自主人工智能虚拟助理软件，而非只是对话式聊天机器人。其可部署在MacOS、Windows等本地设备上，并能够调用其他AI大模型与应用程序接口（API），通过WhatsApp、Telegram、Signal、Discord等即时通讯平台接收用户发送的文本指令，实现安排日程、发送消息、整理文件、编写代码等工作。OpenClaw在本地存储配置数据和交互历史，从而拥有较持久的记忆能力。它以自然语言指令为驱动，在本地或私有云环境中完成文件操作、流程编排、浏览器自动化、多IM平台交互等任务，实现从“对话式建议”到“自动化执行”的跨越，是面向个人与企业的自托管式AI数字员工。 1.3OpenClaw允许用户自主化部署 OpenClaw可以完成各类真实任务，具体包含（1）系统级操作（强执行能力）；（2）浏览器自动化；（3）办公自动化；（4）多渠道交互；（5）持久记忆与规划；（6）可扩展技能生态；（7）模型灵活适配。 相较于其他同类产品Claude Code\ChatGPTAgents等，从高层次来看，OpenClaw是一个本地优先的网关，它运行在本地硬件上，并通过聊天应用程序进行对话，而其他的大多是托管代理，用户可以通过终端、集成开发环境或网页/桌面应用程序来驱动它。 2.1 AI Agent是当下应用落地可行方向之一 AI Agent智能体最简洁的定义是：能够自主感知环境、规划任务、调用工具并执行的AI系统。它不是单一模型，而是一套“大模型+记忆+规划+工具”的组合拳。与常见AI助手相比，Agent最大的差异在“主动性”。AI助手像前台接待员，你来问、它来答；Agent更像项目经理，听完目标就自己跑流程。谷歌的对比实验很直观：让传统聊天机器人安排一次三天两晚的京都赏枫之旅，它只会返回景点列表；而Agent会先查新干线时刻，再比酒店价格，最后把PDF行程单发到你邮箱，全程无需人工点下一步。实在智能的产品实在Agent把这种主动性用在了企业流程上：读取发票、登录ERP、填报销单，一气呵成。它提醒我们，Agent并不神秘，只是让机器第一次拥有了“动手”而非“动嘴”的能力。 2.2国内Agent需求有望迎来爆发 国内Agent数及Token消耗量持续增长，有望在未来迎来加速。根据IDC相关测算，中国企业的Agent规模正在进入加速期。随着本土模型能力的持续升级、智能体技术与应用生态的快速成熟，以及产业政策的叠加共振，中国企业Agent数量将在2031年突破3.5亿规模，年复合增长率达到135%以上。同时由于Agent任务执行密度的增长和任务复杂度的提升，也将带来智能体Token消耗年均超30倍的指数级跃升。我们认为，Agent有望成为应用最先落地的场景之一。 03供给侧：大模型持续迭代，底层技术强化 3. 1 GPT-5.4正式发布 GPT-5.4正式发布。根据新华社消息，3月5日，openAI宣布推出人工智能模型GPT-5的最新升级版本GPT-5.4，称其为目前面向专业工作推出的能力最强、效率最高的前沿模型之一。据openAI介绍，GPT-5.4整合了其在推理、编程以及智能体工作流程方面的最新技术成果。新模型继承了此前GPT-5.3-Codex的编程能力，并在处理表格、演示文稿和文档等任务方面进行了优化，使模型能够更高效地完成复杂工作。该模型还显著提升了长文本处理能力。该公司表示，GPT-5.4提供Thinking和Pro两种模型。Pro模型主要面向需要在复杂任务中实现最大性能的用户。Thinking模型能够在生成答案前给出思考计划，用户可在生成过程中调整任务方向，从而减少多轮对话，提高结果与需求的匹配度。Thinking模型还提升了深度网络研究能力，可提供质量更高、速度更快、更贴合任务的回答。 3. 2 GPT有望在Agent能力方面继续强化 GPT有望在Agent能力方面继续强化。根据新华社消息，openAI表示，GPT-5.4还是其首个能直接操作计算机的通用模型，不仅擅长编写代码，还能根据屏幕截图发出鼠标和键盘操作指令，使智能体能够操作计算机，并在不同应用程序之间执行复杂的工作流程。openAI表示，GPT-5.4在多项评测中表现优于此前版本，在事实准确性方面也有所改善。公司宣布，未来数月将逐步淘汰旧版GPT-5.2 Thinking模型。具体而言，在计算机操控基准测试OSWorld-Verified中，GPT-5.4以75.0%的成功率超越人类平均水平72.4%，较前代GPT-5.2的47.3%大幅跃升。同期发布的财务服务套件显示，GPT-5.4在openAI内部投行基准测试中的得分从GPT-5的43.7%跃升至88.0%。在网络搜索能力方面，BrowseComp测试显示GPT-5.4较GPT-5.2提升17个百分点，GPT-5.4 Pro更以89.3%的成绩创下该基准测试的最高评分纪录。 3. 3大模型能力是Agent基石，大模型技术进步推动其商业化落地 大模型能力是Agent基石。我们认为，AI Agent本质是一种基于大模型能力之上开发出的平台型产品，面向chatBot之外与用户设备及数据交互的场景。在OpenClaw推出及火爆之前，即存在各类AI Agent相关项目，但其在当下爆发，大模型能力的提升是其背后的主要原因之一。 GPT-5.4模型再次证明大模型仍处于持续迭代状态，Agent能力支持是其重点进化方向之一。GPT-5.4本次更新最重要的变化之一即在于强化Agent的能力，在API和Codex中，GPT-5.4首次实现了原生级“电脑操作”功能，支持智能体跨软件执行复杂工作流。我们认为，GPT作为全球大模型第一梯队产品，其技术发展趋势表明大模型作为底层技术，对Agent能力的加强是其迭代的重点方向之一，有望持续强化基础技术，助力OpenClaw加快商业化落地。 早期Agent项目AutoGPT 4.1OpenClaw爆发对产业影响：Agent有望成为应用最先落地场景之一 Agent有望成为应用最先落地场景之一。OpenClaw是当下用户热度提升最快的产品之一。根据star-history统计数据，OpenClaw自推出后在2026年初Github关注星数攀升，目前已经超越了所有GitHub开源软件项目的星标数（Star），而且相较于同类项目其提升速度更快，爆发后两个月，就超越了如Linux和React等众多持续更新了十多年的超大型基建项目。我们认为，Agent有望成为应用最先落地的场景之一。 4.2OpenClaw爆发对产业影响：Token爆发，云及算力需求有望拉动 OpenClaw爆发，Token消耗数加速攀升。参考openrouter平台的整体token消耗情况，可以发现平台自26年以来出现阶跃性攀升。仅参考最近两周数据，2月16-22日，OpenClaw token消耗量/openrouter平台token总消耗量为2.05T/2.15T；2月23-3月1日，OpenClaw token消耗量/openrouter平台token总消耗量为2.26T/2.39T；整体来看，OpenClaw针对openrouter平台token消耗量拉动明显，且为其主要贡献来源。 4.2OpenClaw爆发对产业影响：Token爆发，云及算力需求有望拉动 Token爆发有望拉动算力需求，维持算力链条通胀趋势。据新浪财经消息，3月11日，腾讯云智能体开发平台宣布，将对部分模型的计费策略进行优化调整。根据公告，本次调整主要涉及两类变更，一类是公测模型结束免费，GLM 5、MiniMax 2.5、Kimi2.5模型将于3月13日结束免费公测，转为正式商用服务，根据模型调用按量计费。另一类变更为对混元系列模型TencentHY2.0 Instruct与Tencent HY2.0Think服务进行涨价，不论是输入价格或输