好上好：2025年年度报告

2025年年度报告 2026年3月 2025年年度报告 第一节重要提示、目录和释义 公司董事会及董事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人王玉成、主管会计工作负责人孟振江及会计机构负责人（会计主管人员）严丹丹声明：保证本年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。 本年度报告涉及未来计划等前瞻性描述，不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。 本公司敬请投资者认真阅读2025年年度报告全文，并特别关注公司未来经营发展中可能存在的风险因素，详细内容见本报告“第三节管理层讨论与分析”之“十一、公司未来发展的展望”章节的相关内容，敬请广大投资者注意投资风险。 公司经本次董事会审议通过的利润分配预案为：以总股本296,785,536股为基数，向全体股东每10股派发现金红利0.7元（含税），送红股0股（含税），以资本公积金向全体股东每10股转增4.5股。 目录 第一节重要提示、目录和释义......................................................................................................................................2第二节公司简介和主要财务指标...................................................................................................................................8第三节管理层讨论与分析.............................................................................................................................................12第四节公司治理、环境和社会......................................................................................................................................36第五节重要事项...........................................................................................................................................................56第六节股份变动及股东情况..........................................................................................................................................91第七节债券相关情况....................................................................................................................................................98第八节财务报告...........................................................................................................................................................99 备查文件目录 （一）载有公司法定负责人、主管会计工作负责人、公司会计机构负责人（会计主管人员）签名并盖章的财务报表； （二）报告期内在中国证监会指定网站上公开披露的所有公司文件的正本及公告的原稿； （三）载有公司法定代表人签名的2025年年度报告全文的原件； （四）其他相关资料。 以上备查文件的备置地点：公司证券部 释义 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司信息 二、联系人和联系方式 三、信息披露及备置地点 四、注册变更情况 五、其他有关资料 公司聘请的报告期内履行持续督导职责的保荐机构 六、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 □是否 公司报告期内经审计利润总额、净利润、扣除非经常性损益后的净利润三者孰低为负值□是否 七、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用 公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 八、分季度主要财务指标 九、非经常性损益项目及金额 适用□不适用 适用□不适用 其他符合非经常性损益定义的损益项目系计入其他收益的个人所得税手续费返还。 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项目的情况说明 □适用不适用 公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目的情形。 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的主要业务 （一）公司主要业务及主要产品 1、主营业务概况 公司的主营业务为电子元器件分销，电子元器件分销业务在公司总营业收入中占比超过99%。公司主要向消费电子、工业能源、汽车电子、机器人和通讯及数据中心等应用领域的电子产品制造商销售电子元器件，并提供相关产品设计方案和技术支持等服务。 2025年，公司积极推进各项经营计划，全力达成年度业绩目标，公司报告期内实现了营业收入和利润双增长，实现营业收入837,031.82万元，同比增长15.72%，实现归属于上市公司股东的净利润7,619.97万元，同比增长152.79%。 报告期内，公司分销业务持续深耕细作，实现新市场的业务突破和产线布局，引进更多国内外优质产品线，同时也在平稳推进物联网产品设计及制造业务与芯片定制业务，较好的实现了公司的整体战略发展目标。 2、主要产品及其用途 （1）电子元器件分销业务 公司代理的产品主要包括SoC、MCU、存储芯片、无线传输芯片及模块、电源管理芯片、信号链芯片、功率器件、LED器件、传感器、光电器件及被动器件等各类电子元器件，其中以SoC、存储芯片、无线传输芯片及模块、功率器件、电源管理芯片、信号链芯片等主动元器件为主，主要应用于消费电子、工业能源、汽车电子、机器人和通讯及数据中心等领域终端产品制造。 （2）物联网产品设计及制造业务 公司自主开发的物联网产品主要包括物联网无线模组及配套解决方案、基于低功耗蓝牙技术（BLE）组网技术的全屋智能家居系统及相关产品等；其中，物联网无线模组（具体为BLE、LoRa、星闪、4G/5G等多种无线模组等）及配套解决方案，主要应用于工业仪器仪表的数据采集和传输；全屋智能家居系统及相关产品，主要应用于家庭、酒店、工商业等场景的智能化升级。 （3）芯片定制业务 2025年，公司主要推广一款面向医疗市场的连续血糖监测（CGM）专用模拟器件等产品。 3、报告期内主要经营情况 2025年，公司紧扣“聚焦未来产业”的战略方向，坚持合规治理、流程优化、深耕分销业务，实现了营业收入与利润的双增长，报告期内主要经营情况如下： （1）合规治理，流程优化及系统升级 2025年，公司以数字化转型为抓手，持续优化业务管理流程，完善系统支撑，夯实合规治理基础，提升运营效率。业务管理初步实现数字化转型，推行销售及产品经理“六边形雷达图”，通过多维度的量化评估，为人才盘点、绩效沟通及精准激励提供了客观依据，推动了员工与组织的共同成长。 2025年，公司在流程和系统管理方面，升级和改造客户管理系统（CRM）与供应商管理系统（SRM），显著优化了业务流程，提升了跨部门协作效率。此外，公司启用企业微信AI查询功能，通过AI助手实现高效信息查询，降低沟通成本，实现了经营数据与项目进展的高效查询与获取，助力员工快速响应工作需求，为管理层决策提供了即时、准确的数据支撑，确保各项业务规范有序开展，为公司高质量发展提供保障。 （2）业务管理及市场开拓 ①分销业务持续深耕细作，实现新兴市场的业务突破和业绩增长 2025年，公司持续在大消费电子市场（含物联网、照明和存储等）深耕细作，为客户提供更多的产品品类和技术服务，保证了与核心客户长期稳定的合作； 2025年，公司在以下多个重点市场进行了深度拓展，实现了新市场和新领域的业务突破和业绩增长 汽车电子市场：得益于公司前期的持续投入和产业布局，公司销售的产品包括MCU、功率器件、电源类芯片等，产品也从传统的车载娱乐系统向车身、三电系统（电池、电控、电机）等应用场景覆盖，客户群体包括Tier1厂商和多家主流车企供应链，市场份额在不断扩大，报告期内汽车电子市场营收增长显著； 消费电子（家电）市场：公司把握住家电AI化、智能化与器件国产化的趋势，实现了国产MCU在白电主控板的破冰，同时也在白色家电领域推进了更多国产电源和存储产线的布局。 机器人市场：公司完成了音视频、接口、存储、连接、传感、电源等产品在多场景（无人机/扫地机/割草机）及多形态（四足/人形/外骨骼/协作）机器人的产线布局，与部分头部客户建立了合作关系，报告期内机器人市场的营业收入在公司整体营业收入的占比增长迅速。 在AI+市场领域，公司围绕云侧、边侧、端侧三大应用领域，构建覆盖相关产品的产线布局，实现由点到面的业务拓展。针对云端市场，公司目前聚焦机柜电源、服务器、交换机、光模块等应用场景，可以提供包括Semtech（升特）、精控集成、达发（Airoha）、国芯伟业、Empower（安普沃尔）、星拓微等系列厂商的相关服务器周边芯片，如光通信电芯片、散热风扇、电源和PCIe接口等产品；在边侧算力市场，公司主要基于摩尔线程，提供边缘计算服务器与智算卡，在边缘AI计算市场，公司与摩尔线程和爱芯元智等芯片原厂合作，提供基于其AISoC的核心板及全套软硬件解决方案，同时也能提供相关的存储类产品，满足边缘AI计算的算力与存储配套需求。针对AI终端产品，公司可以为AI眼镜厂商提供整合恒玄（主控）+星宸（前端摄像）等芯片的完整方案和相关产品，并正在与客户共同推动相关产品的量产。 2025年，公司与超过1500家新客户建立了合作关系，其中包括了数十家各市场领域头部客户或标杆客户，取得了较好的业务进展。 ②稳定分销业务原厂资源，引进更多优质产品线，为未来发展奠定良好基础 2025年，公司继续加强与原厂的合作，与原厂共同配合，深度挖掘新旧市场的推广机会，与更多头部客户或标杆客户建立了稳定的合作关系。 2025年，公司引进了对未来业务发展有促进作用的优质产品线超过三十条，产品系列覆盖AI算力芯片，DSP，存储、接口芯片、光通讯、电源管理、功率器件、无线通讯芯片、模拟器件及无线模块等品类，其中存储产品实现了新产线的全覆盖，在新行业应用领域取得了快速突破；这些新产品线的引入，推动公司在消费电子、工业能源、汽车电子、机器人和通讯及数据中心等市