每日观点
- 供给端：上周碳酸锂产量环比增长3.51%，高于历史同期；外购锂辉石精矿成本环比下降316.88元/吨，生产亏损；外购锂云母成本微降，生产盈利；回收端成本高于矿石端，排产积极性低；盐湖端成本显著低于矿石端，排产动力足。
- 需求端：上周磷酸铁锂和三元材料样本企业库存分别环比增加8.61%和3.35%；预计下月需求强化，库存或去化。
- 成本端：6%精矿CIF价格环比增长，但低于历史同期；需求主导局面转弱。
- 库存：冶炼厂库存环比下降4.92%，低于历史同期；下游库存环比增加9.34%，高于历史同期；其他库存环比下降8.51%，低于历史同期；总体库存环比减少0.71%，低于历史同期。
- 盘面：05合约期价收于MA20上方，主力持仓净空，空减。
- 预期：碳酸锂2605在150380-161780区间震荡。
碳酸锂行情概览
- 重要提示：本报告非投资建议，仅供参考。
- 供给-氢氧化锂：锂云母厂家停减产，智利进口碳酸锂环比下行。
- 库存：总体库存低于历史同期。
- 需求-新能源车：预计下月需求强化。
主要逻辑与风险
- 利多：锂云母厂家停减产，智利进口碳酸锂量环比下行。
- 利空：矿石/盐湖端供给持续高位，下降幅度有限。
- 主要逻辑：供需紧平衡下，消息面引发情绪震荡。
- 主要风险点：停减产/检修计划冲击，产业出清启动时间点。
研究结论
当前碳酸锂市场处于供需紧平衡状态，消息面引发情绪波动。短期内，锂云母厂家停减产和智利进口量下行提供利好，但矿石/盐湖端供给高位限制价格上行空间。预计碳酸锂价格在150380-161780区间震荡，主要风险在于产业出清的时间和力度。
