hcdx光纤大涨点评供需格局持续紧张价格上行周期明确

本轮光纤行业景气度上行，核心驱动力来自无人装备需求爆发与AI算力基础设施建设对光棒产能形成双向挤占，叠加原材料供给约束，行业供需缺口持续扩大，价格进入确定性上行通道。 从产品结构看，无人机用A2纤当前报价已达180元，市场预期后续有望提升至250元，D纤报价80元，后续有望达到100以上。 最新国内A hcdx光纤大涨点评：供需格局持续紧张，价格上行周期明确 本轮光纤行业景气度上行，核心驱动力来自无人装备需求爆发与AI算力基础设施建设对光棒产能形成双向挤占，叠加原材料供给约束，行业供需缺口持续扩大，价格进入确定性上行通道。 从产品结构看，无人机用A2纤当前报价已达180元，市场预期后续有望提升至250元，D纤报价80元，后续有望达到100以上。 最新国内A2纤月度出货占比已达50%，呈现现货现价、全款提货的紧张格局。 2025年A2纤需求已达8000万芯公里，行业库存基本出清，渠道与外贸环节自三季度起进入主动补库阶段，叠加海外大厂锁产公告，进一步强化涨价预期。 供给端具备明显刚性：单模光纤扩产周期约1.5年，多模光纤扩产周期亦需7—9个月，产能释放节奏显著慢于需求增速。 同时，多模及空芯光纤用管材供给紧张，叠加锗料出口受限影响海外采购，上游原材料约束进一步支撑价格。 随着单模光纤价格上涨，数据中心存在向多模方案切换的可能，而多模光纤行业参与者较少，有望接力进入涨价周期。 空芯光纤方面，凭借更低时延、更低非线性、更高功率承载与更大带宽的核心优势，成为AI算力互联、低时延通信、高功率激光及下一代光通信的关键方案，技术与商用价值突出。 #当前行业正从试点走向规模化应用，叠加上游管材供应偏紧、行业壁垒较高，供需格局持续优化。 中长期来看，AI基建与6G技术演进将持续打开市场空间，空芯光纤有望成为光纤行业高附加值、高弹性的重要增量赛道。 投资建议：在需求高增、产能刚性、原料约束三重因素共振下，光纤行业高景气周期具备持续性，特种光纤、多模光纤及空芯光纤相关环节盈利弹性更为突出。 重点推荐中天科技、亨通光电、长飞光纤H、远东股份。