宇新股份MTBE行业产能利用率不高是否会抑制涨价

截止到3月10日，mtbe和顺酐较冲突前价差改善2000元/吨 关键数据：根据隆众，2025年中国MTBE产能2753万吨，产量1846万吨，开工率67%，市场部分观点认为MTBE产能利用率不高，供给充裕涨价弹性或有限，我们认为该观点对MTBE的理解或有偏差 MTBE要放在整个汽油池中去看供需：全球汽油消费量12亿吨/年， 宇新股份：MTBE行业产能利用率不高是否会抑制涨价？ 截止到3月10日，mtbe和顺酐较冲突前价差改善2000元/吨 关键数据：根据隆众，2025年中国MTBE产能2753万吨，产量1846万吨，开工率67%，市场部分观点认为MTBE产能利用率不高，供给充裕涨价弹性或有限，我们认为该观点对MTBE的理解或有偏差 MTBE要放在整个汽油池中去看供需：全球汽油消费量12亿吨/年，MTBE与甲苯/二甲苯/烷基化油/C9等均是汽油池中一部分，且存在竞争关系；霍尔木兹海峡原油运输量1400万桶/天，全部中断相当于造成全球汽油减产1.7亿吨（叠加中东汽油出口中断影响只会更大），在竞争组分甲苯/二甲苯短缺且已经影响化工生产的情况下（韩华TDI缺甲苯不可抗力），MTBE即使有提产潜力也难以填补汽油缺口。 原料短缺或限制MTBE开工：原料C4的进口依存度50%左右，其中进口货78%来自中东，在原料短缺的情况下，MTBE的开工势必受到影响，因此使用国产原料，周边有炼厂直供的企业更有优势。 MTBE价格走势和汽油高度一致：MTBE和汽油价格走势在历史上几乎完全一致，美伊冲突以来，新加坡MTBE价格暴涨262至961美元/吨，汽油则从80上涨至117美元/桶，均出现大幅跳涨，出口订单有望充分受益。 持续推荐：宇新股份优势1、110万吨MTBE、40万吨顺酐产能，C4原料主要来源于周边炼厂，原料自主可控；优势2、地处华南，出口有天然优势