公司点评：公司与Power Planet签约联合开发增强型地热系统，看好美国地热市场长期空间

公司与Power Planet签约联合开发增强型地热系统（EGS），标志着公司在美国地热市场的发展加速，从传统地热资源开发和电站运营扩展至EGS开发。此次签约重要性在于，美国白宫于2025年下半年发布行政令，将地热发电设备首次纳入国家级“优先基础设施”清单，为AI数据中心及其供能设施开辟审批快车道，并提供贷款、税收减免和购电协议等多重政策支持，预计催化美国地热市场加速增长。公司此举意味着除了美国地热电站运营外，有望进一步向美国地热发电设备供应商角色延伸，并加大投资美国地热资源的力度，加强本地化布局，包括地热发电成套设备本土制造的能力。

EGS通过钻井技术和地下储层改造，在具备高温条件但缺乏热流体的岩层建立人工循环系统，从而释放深层地热能量，显著扩大了地热能源的可开发范围。美国地热技术办公室于2022年宣布启动“增强型地热系统突破计划”，旨在到2035年将EGS成本降低90%，达到45美元/MWh。2023年2月，美国能源部公布了EGS示范项目资金支持计划，目标到2050年将地热发电装机容量提升至90GW。截至2024年，美国地热累计装机规模约4GW，预计2024-2050年美国EGS地热年均新增规模约3-4GW，较现有规模大幅增长。

盈利预测与投资建议：公司积极布局地热资源，预计公司2025-2027年实现归母净利润4.09/6.38/9.50亿元，同增27.8%/55.7%/49.0%，维持“买入”评级。

风险提示：海外政策变化风险、地热开发及并网不及预期、地热发电设备供应不及预期。